美債信評遭降!分析師:灰犀牛衝出來 恐影響美股與台股到今年底

▲美債信評遭調降,有國內分析師認為,這其實並不是突襲式的降評,但它是「灰犀牛」,相關影響可能會陸續出現直到年底。(圖/美聯社/達志影像)
▲美債信評遭調降,有國內分析師認為,這其實並不是突襲式的降評,但它是「灰犀牛」,相關影響可能會陸續出現直到年底。(圖/美聯社/達志影像)

記者許家禎/台北報導

國際知名信評機構惠譽(Fitch Ratings)下調美國債務信用評級,美國財政部長葉倫批是「既武斷又過時」的決定。但國內有分析師認為,這其實並不是突襲式的降評,而是大家用「灰犀牛」的形象來看,也就是大家知道它存在且看得到,但都不覺得會發生,但恐怖的是當灰犀牛一旦衝過來時,衝擊可能會大到承受不住,目前看來美股2日下挫已經多少反映相關衝擊,而相關影響會陸續出現直到年底,從債券市場影響到股票市場,他預估年底前美股與台股都可能較為震盪。

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惠譽日前下調美國債務信用評級,由最高的「AAA」降至「AA+」,以反映未來三年美國財政惡化與債務負擔加重的情況。為此,分析師翁偉捷接受《NOWnews今日新聞》訪問時指出,這次是睽違10年,美國長期債信被降評,主要是擔心美國的財政狀況、通貨膨脹與赤字的問題,可能會進一步讓美國經濟難以負荷。

翁偉捷說,美債信評被調降,將對美國長期債券殖利率有很大的影響,其債券的利率水平會跟著往上推,對美國來說利息負擔壓力將加重,對投資人來講,風險也會增加。

因此一些大型投資法人機構,如退休基金或是主權基金等機構,原本追求長期穩定報酬的,就會開始降低10年期公債或美國國債的持有部位,進一步使美國債權價格不斷走低,等跌到一定程度之後,大型投資機構反而會回頭來青睞美債,屆時將出現「棄股轉債」的狀況、影響股市。

翁偉捷指出,雖然有人認為這次惠譽調降信評的時間點不太對,但其實早在2個月前惠譽就曾對美國財政問題提出質疑,因此這並不是突襲式的降評,即便國外有分析師認為降評對金融市場與股市影響不大,但實際影響一定是陸陸續續發生的。

翁偉捷認為,美國財政問題與惠譽調降美債信評可視為是「灰犀牛」,就是大家已經知道它存在且看得到,但大家都不覺得會發生,但恐怖的是當灰犀牛一旦衝過來時,衝擊可能會大到承受不住,因此相關影響還要持續觀察。

至於會影響到什麼時候?翁偉捷表示,這需要一段時間慢慢反映消化,可能要等金融市場,如債券殖利率與價格調整結束、穩定,之後股票市場本益比也修正了,整個影響才會告終,直到下一次信評機構進行調整,時間約莫需要半年。

翁偉捷強調,也就是說,美股昨(2)日雖沒有崩盤或大幅度下跌,但某部分也在告訴大家「並不是沒反映,而是它的反映時間比較久」,尤其當美債信評調降造成殖利率上升,對美國科技股本益比修正也會越來越重,讓科技股承壓,屆時國內外重要科技大廠勢必會受到影響。

因此,翁偉捷預期,今年下半年到年底,甚至到明年上半年,美國股市的整體走勢應該會比較震盪,與美股連動性高的台股當然也無法獨善其身可能跟著下挫,其中AI族群股價跟著往下掉也可想而知,但他強調「修正也不是壞事,不修正就沒機會,修正才有機會(再投資)。」因此,美債評等遭降的效應與影響,估計將持續半年左右,期間投資人尋找投資標的可能得更加謹慎。


※【NOWnews 今日新聞】提醒投資人,投資一定有風險,投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書,學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。
 
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