「金髮女孩經濟」有望實現 揮別陰霾10月!全球股市投資價值來勁

▲法人指出,依據歷史經驗,歷經此波修正後,通膨減速的「金髮女孩經濟」有望實現,整體股市評價反倒浮現長期佈局的投資價值。(示意圖/美聯社/達志影像)
▲法人指出,依據歷史經驗,歷經此波修正後,通膨減速的「金髮女孩經濟」有望實現,整體股市評價反倒浮現長期佈局的投資價值。(示意圖/美聯社/達志影像)

記者許家禎/台北報導

全球股市過去3個月以來利空頻傳,美債信評調降與中國經濟體質惡化開啟國際股市季節性修正行情,10月無預警的以巴開戰黑天鵝也讓市場避險情緒升溫,導致10月份國際股市續跌,出現歷年來罕見的月線連三黑走勢。不過,法人指出,依據歷史經驗,歷經此波修正後,通膨減速的「金髮女孩經濟」有望實現,整體股市評價反倒浮現長期佈局的投資價值,季節性效應仍相當值得期待。

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國泰投顧指出,數據統計,國際股市出現連續三個月走跌的狀況並不多見,只要沒有系統性風險事件發生,其後各期間都有不錯的報酬表現。依據歷史經驗,連續三個月月線收黑後進場布局,其後一個月、三個月、六個月與一年的平均報酬率分別可達6.1%、7.1%、12.5%與13.4%。過去20年歷史統計數據同時顯示,歷年11月與12月的正報酬機率高達七成,季節性效應仍相當值得期待。

▲歷年國際股市月線連三黑後進場布局的報酬表現。(圖/國泰投顧提供)
▲歷年國際股市月線連三黑後進場布局的報酬表現。(圖/國泰投顧提供)
國泰投顧表示,近期投資信心潰散,美林牛熊指標驟降至1.4,經理人持有現金水位提高至5%以上,美國主動管理的基金經理人股票部位也降到2022年10月以來的最低水位。然而就OECD領先指標、美國GDP與PMI以及近期財報表現皆展現景氣復甦軟著陸的路徑不變,美國勞動市場軟化與通膨數據趨緩,也印證Fed本波升息路徑往溫和成長與通膨減速的「金髮女孩經濟」有望實現。

「金髮女孩經濟」意指全球經濟在逐漸回暖之際,搭配著通貨膨脹數據表現穩定,因而使得經濟目前位於相對平衡之處,不會過熱也不會衰退,同時此環境將不易促使各國央行進行升息等緊縮政策。因此在這樣的經濟環境下,也通常相對有利於股票資產表現。

國泰投顧指出,目前短線已經看到美國10年期債券殖利率、美元走勢轉向,風險性指標不再竄升也可作為股市落底的訊號,市場信心逐步趨穩後,可分批布局全球股市,參與景氣復甦的投資機會。


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