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不過,元大寶華分析,在過去的歷史經驗裡,聯準會升息並不完全意味新興市場貨幣會轉向弱勢,原因在於,升息趨勢通常意味著美國經濟表現大好,可進一步帶動新興市場經濟表現。
比較不同的是,自去年以來,美國對外政策走向加強對內,政府啟動大規模企業減稅使跨國企業逐漸將生產移往美國,新興市場不僅流失動能還得面對資金出走的沉重壓力。
但也可注意到,隨著經濟制裁使全球原油供給出現短缺,再加上中東局勢不穩,油價持續攀升反將提供部分新興市場帶成長動能。
整體來看,經濟成長不僅可受惠於上漲油價,且較不受貿易戰政策影響,再加上國內也無明顯政策缺陷的國家,元大寶華分析僅有俄羅斯,以及輸油、輸氣管路經過的非歐盟東歐國家,能夠藉著油價助力來對抗當前的景氣逆勢,同時,本身經濟結構可受益於原物料價格的上漲的拉美國家,也有望扭轉當前頹勢。
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