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且觀察歷史數據,美國 2015 年起進入升息循環,但期間內 JPM 新興市場債券指數仍呈上升走勢;過去該指數面臨回檔情境有:一、初期面對美國可能快速且連續升息之風險,資金信心動搖出走;二、 2016 年川普當選美國總統,投資人擔憂美國升息步調可能加快;三、2018 年展開的國際貿易戰衝擊新興市場基本面。
然而新興市場債市即便回檔,但在低利還境中仍突顯出殖利率優勢,重返多頭走勢,或如 2019 年年初美國暫停升息應對全球景氣放緩風險後,資金便大舉湧入,而新興市場債也受到資金浪潮推動,行情跟著水漲船高。
不過投信業者也提醒,新興市場債雖兼具息收與報酬風險比的雙高優勢,但因匯率波動相對較高,投資人仍應謹慎,避免匯損侵蝕獲利、息收;建議評估新興市場債券標的時,優先選擇美元計價的主權債券,美元匯率相較於新興市場貨幣匯率來的穩定。
元大投信預期,2020 年新興市場債將大放異彩,看好此商機,將募集元大新興債 ETF 傘型基金含元大 15 年 EM 主權債 ETF 元大中國政金債 ETF,預計 12 月 18 日至 12 月 20 日展開募集。
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