中壽去年隱含價值2726億、年成長11.4% 副董為股價抱屈

▲中國人壽舉行法說會,由副董郭瑜玲(右)、總經理黃淑芬共同主持。(圖/記者顏真真攝)
▲中國人壽舉行法說會,由副董郭瑜玲(右)、總經理黃淑芬共同主持。(圖/記者顏真真攝)

記者顏真真/台北報導

中國人壽今(1)日召開法說會,並公布2018年隱含價值(EV)為新台幣2726億元,年成長11.4%,每股隱含價值為67.92元,也是目前已公布隱含價值唯一成長的壽險公司,而且淨值也創新高。但因中壽股價收在25.3元,僅是EV的37%左右,加上6月25日完成的現增價為每股20.6元,也讓副董事長郭瑜玲忍不住為自家股價抱屈。

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除隱含價值表現亮眼外,中壽今年前5月累積稅後盈餘達60.7億元,年成長29%,每股稅後盈餘為1.51元,5月底淨值為1081億元,加上6月25日順利完成92.7億元現金增資,以擬制性基礎計算,5月底淨值及淨值比分別達1173億元及6.4%,資本適足率(RBC)達316%,遠高於法定要求的200%。

中壽表示,2018年底受到金融市場波動影響,調整後淨值為新台幣848億元,但因業績表現亮眼,新契約價值達276億元,年成長44.9%,帶動公司價值持續成長,扣除資金成本後,隱含價值為新台幣2726億元,年增11.4%。以2018年底發行股數40.14億股換算,每股隱含價值為67.92元。而這次計算隱含價值的投資報酬率及折現率假設與前一年度相同。

此外,中壽持續維持正利差,因應IFRS 17接軌,主管機關自2012年起要求各公司每年進行接軌試算,中壽表示,自2012年至2018年負債試算結果顯示準備金皆為適足,沒有缺口。

此外,中壽2019年前5月獲利表現亮眼,累積稅後盈餘達60.7億元,年成長29%,每股稅後盈餘為1.51元,未適用外匯準備金機制每股稅後盈餘為2.11元,而避險成本降至1.21%,至今年5月底外匯價格變動準備金餘額增至61.7億元,較去年底增加近1倍。

中壽今年前5月新契約保費收入新台幣約720億元,總保費收入1263億元,因商品策略持續轉向高價值型分期繳商品,前5月新契約價值達142億元,年成長54%。

此外,中壽5月底金融資產未實現損益較去年底大幅回升289億元,淨值為1081億元,6月25日也以每股20.6元完成92.7億元現金增資,以今日收盤價25.3元來看,認購的投資人已獲利22.8%,也讓中壽副董事長郭瑜玲忍不住表示20.6元真的太便宜了。

至於中壽轉投資的大陸建信人壽,目前資產規模已達人民幣1641億元,今年前5月合併淨利潤約人民幣2.8億元,年成長近8成。

中壽表示,近年隨著大陸保險監理政策轉向,建信人壽大力推進業務結構調整及優化,今年至5月以來新契約保費242億人民幣,其中分期繳新契約已達41億人民幣,較去年同期22億人民幣大幅成長近1倍,持續朝向高價值型公司邁進。
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