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而前央行總裁彭淮南裁也曾在2016年11月的一場演說中提到此概念,彭淮南當時還舉實例佐證說明,2005年7月土耳其東部有1500多隻綿羊原本在崖邊吃草,其中1隻羊不知何故突然跳下懸崖,其餘所有綿羊便不明就裡地集體跟進,而外匯市場的群聚行為,就相當類似於這種羊群現象。
為何外匯市場常出現羊群效應?又為何引發關注?央行也特別在臉書發文解釋給大家知道,這是因為外匯市場的參與者,常受到市場特定訊息影響,或因少數人的舉動,讓許多人跟風大量買入或賣出,造成集體同為買方或賣方,而這種因動物本能(animal spirit)、不完全訊息(incomplete information)等而出現的群聚行為,常導致匯率過度波動、偏離基本面,很容易使得整體經濟受到傷害。
針對外匯市場充斥羊群效應的不理性行為,行為總體經濟學家Paul De Grauwe便主張,央行如採逆風式(leaning against the wind)干預,有助穩定外匯市場,能有效消除匯率暴漲暴跌(boom and bust)的泡沫與崩盤,使匯率波動更能反映經濟基本面的變化,讓外匯市場更有效率。