巷仔內/央行總裁楊金龍變老實樹 挑戰美總統川普底線?

▲中央銀行總裁楊金龍在央行理監事會後記者會,宣示央行維持新台幣匯率及金融穩定的決心。(圖/記者顏真真攝)
▲中央銀行總裁楊金龍在央行理監事會後記者會,宣示央行維持新台幣匯率及金融穩定的決心。(圖/記者顏真真攝)

記者顏真真/台北報導

熱錢狂湧,加上台商資金回流,推升新台幣向30元整數關卡邁進,能否重現29字頭?央行將是重要關鍵,主要是中央銀行總裁楊金龍公開宣示,只要外資有集中且巨額匯入,央行就會進場調節「無庸置疑」。但美國今(2019)年下半年遲未公布匯率報告,外界擔心台灣可能重回匯率操縱觀察名單,楊金龍也坦言3項指標台灣已符合2項,主要是貿易戰轉單效應影響,將持續與美國溝通,而且不只台灣,其他國家也一樣,至於央行溝通能否見效?只能靜待美國名單公布。

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美國財政部每年會公布2次主要貿易夥伴外匯政策報告,依據3項指標公布匯率操縱國名單,包括一、貿易夥伴國對美國貿易順差超過200億美元;二、貿易夥伴國擁有巨額經常帳順差,且順差金額高於其GDP的2%;三、貿易夥伴國持續性進行單邊外匯市場干預,且年度內重複進行淨外匯購買金額超過GDP的2%。若有部分指標符合,也會列入觀察名單。

由於美國總統川普上任後一直不樂見美元過強,不僅點名中國大陸,也曾提到台灣頻繁干預匯市,並將台灣列入匯率操縱觀名單,後來包括台灣在內的央行開始減少匯市干預,直到前央行總裁彭淮南2018年2月25日卸任前,台灣才從美國外匯操縱國觀察名單中除名,當時2018年1月25日新台幣兌美元收盤價曾來到29.069元,甚至市場認為有望挑戰2013年1月底的28.928元。

不過,後來楊金龍接任央行總裁後,隨著美中貿易開打,新台幣兌美元一路回貶,2018年5月30日新台幣收盤價重回30字頭,甚至在2018年10月11日一度見到31字頭,後來又回到30字頭震盪,到了今年5月13日新台幣兌美元又回到31字頭,8月5日來到31.628元,直到今年10月,新台幣兌美元再度回升到30字頭,並一路升值到12月20日收盤價來到30.21元,盤中更一度來到30.15元。

而推升新台幣升值,除了熱錢大舉湧入之外,還有就是美中貿易轉單效應,加上政府祭出鼓勵台商回台投資及資金匯回,新台幣兌美元收盤價在4個半月就升值了1.418元、升幅達9.7%。

眼看29字頭就快到了,央行也開始防守,近來在尾盤都可看到台幣急踩煞車,央行力守30元整數關卡態度明顯。央行總裁楊金龍在12月19日央行理監事會後記者會上也明白表示12月中旬以來因為外資有巨額且集中匯入,並發現有些外資有炒匯現象,當場宣示「我們是有決心要進入市場調節」,這無庸置疑,市場失序還得了。

不過,這也不是楊金龍第一次明白說出央行進場調節匯率,之前就罕見在公布外匯存底減少時,在新聞稿上白紙黑字寫明是因央行進場調節匯市所致,當時就讓市場相當訝異,畢竟這在過去彭淮南時代幾乎不可能,即便大家都知道央行有進場干預,也只能做不能說,也從不對外證實。

只是這次楊金龍除宣示調節匯市維護市場秩序的決心,還尺度大開表明央行要調節,就要選擇適當時機,才能事半功倍,不一定在尾盤,也可能在盤中,可說是前所未聞。

而央行總裁楊金龍變成老實樹,一切坦白,也讓外界擔心會不會讓老大哥「美國」再拿這作文章,使得好不容易才從「外匯操縱國」觀察名單除名的台灣,再度被美國盯上,尤其今年下半年美國遲未公布名單,而楊金龍自己也說在3項評估指標中,台灣符合2項。

根據央行提供的參考資料,台灣經常帳順差對GDP比率偏高,2019年前3季為10.5%,大大超過美方2%的標準,而根據美國通關統計,今年前10月美國對台灣商品貿易入超已達192.6億美元,估計全年將逾200億美元,意即台灣確實有可能重返觀察名單。楊金龍也表示,如果美國沒有改變標準,台灣確實很容易觸及檢視門檻,為什麼會這樣?最主要是轉單效應。

但楊金龍也談到,若就美國所看的3項指標幾乎都與貿易有關,只有1項是匯率,他覺得這應該是貿易報告而非匯率報告,只是即便不是匯率問題、而是貿易問題,而且不是只有台灣,其他國家也面臨一樣的問題,而央行也會花更大心思去跟美國溝通,過去與美國也溝通良好。

市場也認為央行調節匯市主要是針對熱錢,不算是持續性干預,而且台灣也可透過對美商品的採購或是經貿關係進一步溝通,化解美方的疑慮。不過,也有人覺得過去央行在「拉尾盤」的動作太明顯,建議應採取更隱密做法,避免有意將新台幣匯價壓低造成衝擊。至於央行能否說服美國,台灣能否持續排除在外匯操縱觀察名單之外,就看楊金龍的溝通能力。
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