泰國政壇風雲再起，前總理貝東丹（Paetongtarn Shinawatra）遭憲法法庭裁定免職後，政局陷入真空，各大政黨急於爭奪新任總理寶座。這場突如其來的政治風暴不僅震盪國內，也牽動外資與投資市場的神經。雖然局勢混亂，但分析人士認為，一旦出現突破，反而可能帶來轉機，成為市場的契機。
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目前局勢浮現兩種出路，一是泰自豪黨黨魁阿努廷（Anutin Charnvirakul）在人民黨支持下出任總理並籌組聯合政府，另一則是為泰黨推動解散國會並重新大選。無論選擇哪一條道路，最重要的是選舉時程能否明朗化，因為市場真正需要的是政治穩定與確定性。
2024年全年GDP僅成長2.5%，是近十年來的低點，落後於鄰國越南和印尼超過5%的表現。出口疲軟受制於中美貿易摩擦與全球需求減緩，內需也因家庭債務高達GDP九成而受壓抑。觀光業在疫情後雖迎來3500萬人次入境，接近2019年的水準，但旅客消費力下降，實際收益仍低於官方預估的3兆泰銖（約新台幣2.79兆元）目標，缺口高達3000億泰銖（約新台幣2790億元）。
儘管如此，泰國主要股價指數於本月3日盤中逆勢上揚1%，在亞洲普遍下跌的氛圍中格外突出；泰銖兌美元維持穩定，10年期公債價格甚至上升，殖利率降至2020年底以來最低。分析人士指出，這顯示外資正保持觀望態度，並非全然撤出，只是在等待更明確的政治訊號。
花旗集團泰股主管塔查瑟努崑指出，法院裁決是否合法已非市場焦點，投資人更關注的是選舉何時舉行。他強調，不論是立即大選，還是四個月後改選，結果都能帶來清晰的時間表，這正是國際資金重返的關鍵。
不過，泰國經濟仍存在深層挑戰。財政赤字不斷擴大，2025財政年度赤字規模已達7130億泰銖（約新台幣6630億元），公共債務占GDP比重逼近62%，接近法定上限。這讓政府進一步推動刺激政策的空間有限，外資對其財政紀律也愈加擔憂。
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在貨幣政策上，隨著通膨放緩與經濟動能不足，市場普遍預期泰國央行可能在下半年考慮降息，以提振消費與投資。如果政局同時明朗，貨幣寬鬆將為股市與匯市帶來雙重利多。然而若政治危機持續，任何政策效應都可能被抵銷。
泰國目前正處於十字路口，政治危機既可能成為拖累經濟的長期陰影，也可能在解套後為市場注入活水。外資是否回流、央行是否轉向，將是影響泰國未來幾年經濟走勢的關鍵。對投資人而言，短期謹慎觀望或許是必要，但一旦局勢穩定，跌深的優質股有望成為危機中的轉機。