之前在日本與美國政府聯手干預下，日圓兌美元一度走強，然而，堅挺不久的日圓再度軟趴趴，今（11）日兌美元匯率在159.1盤整，已經回吐了之前美日干預後升幅的一半以上。如果日圓貶值進一步加劇，日本央行是否會再度出手實施干預成為交易員關注重點。
綜合《日本經濟新聞》與《彭博社》報導，日本和美國自1998年以來首次聯合購買日圓，幫助日圓擺脫了近四十年來的低點。彭博分析央行帳戶後指出，日本當局可能在7月31日動用了約340億美元干預外匯市場以支撐日圓。而此前一天，日本估計已投入約530億美元。若上述數字屬實，很可能創下史上單日外匯干預規模最大的紀錄。在日美聯合支撐下，日圓匯率在8月初一度飆升至155日圓的高峰。然而，這股勢頭未能持續，日圓再次走弱，抹去之前約一半的升值漲幅，在技術分析中，「回吐一半」被視為市場的重要轉捩點。
高盛分析師特里維迪（Kamakshya Trivedi）的研究團隊在最新報告中指出，「我們認為，市場對此次干預反應相對平淡，反映了日圓疲軟的根本原因。除非全球形勢發生根本變化或出現意外政策，否則日圓貶值壓力將隨著時間的推移再次出現」。
Bannockburn Capital Markets首席策略師錢德勒（Marc Chandler）表示，「干預已成功迫使投機者回補此前的日圓做空頭寸。然而，日圓持續走弱表明，除了投機資金之外，相關企業等實際需求者買入美元和賣出日圓的需求依然強勁」。
日美當局是否會採取進一步的外匯干預成為焦點
在日美市場參與者進入暑假的時期，交易減少，匯率容易大幅波動。對當局而言，這可能意味著替干預措施創造出有利條件，因為如此一來只需較小的金額就能顯著影響匯率。
美國銀行（Bank of America）外匯策略師科恩（Alex Cohen）認為，日圓若要展現更強勁升值的勢頭，需要政府採取「力度更大」的干預，或是日本央行釋出將於9月升息的訊號。
雖然日本央行在7月底的政策會議上維持利率不變，但總裁植田和男在會後記者會上的態度整體偏向鷹派。該次會議的意見摘要顯示，官員們指出了通膨風險正在上升，其中一名政策委員會成員更指出升息步伐有可能加快。
交易員目前預計9月升息的機率約為 63％，而10月升息的機率則幾乎已被完全計入。Pioneer Investments策略師烏帕德亞雅（Paresh Upadhyaya）表示，「除非後續有更強力的政策行動跟進，否則我對日圓大幅走強持懷疑態度。光靠9月升息是不夠的」。