全球科技股在7月經歷震盪修正後，投資人對AI投資循環是否進入尾聲的討論再度升溫。景順投信股票投資部門主管蕭若梅今（13）日指出，市場前期對AI資本支出是否接近高峰的疑慮，較像是產品週期轉換期間的短期消化，而非AI投資循環的結束，2027年新週期仍值得期待。
AI投資循環仍處發展中期 並非進入尾聲 全球大型雲端業者仍持續為未來數年的AI擴張計畫籌措資金，且AI基礎設施投資已開始反映在工作負載成長、雲端需求增加及AI服務營收等面向，顯示AI投資循環仍處於發展中期，而非進入尾聲。
蕭若梅指出，從產業基本面來看，AI算力需求仍維持強勁，記憶體及網路基礎設施等關鍵零組件需求亦持續成長。隨著新一代AI GPU及伺服器平台持續推出，高頻寬記憶體（HBM）、伺服器DRAM及企業級固態硬碟（SSD）需求可望延續成長；同時，AI伺服器網路頻寬持續提升，也將帶動光模組、交換器及整體網路基礎設施需求。
AI投資屬短期消化 硬體、電力與軟體龍頭2027迎新週期 此外，隨著資料中心功耗持續提升，電力供應及能源效率仍是AI基礎建設的重要瓶頸，相關需求可望延續。市場關注焦點也逐步擴展至高壓供電系統、功率半導體（SiC/GaN）、電源管理晶片及電網升級設備等領域，相關產業可望受惠於AI基礎建設長期擴張所帶來的結構性需求。
在AI硬體產品週期方面，蕭若梅認為，目前市場正處於新舊AI運算平台轉換的過渡期，新一代CPU平台預計於2026年第四季至2027年陸續進入大規模部署，因此未來幾季的財報與展望可能不會特別亮眼，市場仍需要時間等待新平台放量。對長期投資人而言，這也可能提供中長期布局的機會。
軟體產業方面，市場對AI的關注已逐漸由早期對AI取代風險的擔憂，轉向檢視企業是否具備資料、客戶及平台生態等長期競爭優勢。具備企業級客戶基礎、雲端平台及AI整合能力的領導業者，有望透過AI提升產品價值與市場滲透率。蕭若梅表示，將持續看好網路安全、資料分析及企業軟體平台等領域，並關注具備AI商業化能力的軟體龍頭長期發展機會。
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