中國恆大集團創辦人許家印今（20）日因集資詐騙、非法吸收公眾存款等案件，一審遭判無期徒刑、剝奪政治權利終身，並沒收個人全部財產。如今許家印因恆大帝國崩塌走到司法重判，但對體育迷而言，他另一個極具代表性的身分，就是曾經用驚人資本打造出中國足球史上最強勢的「廣州恆大王朝」。從2010年入主後，球隊拿下8座中超冠軍、2座亞冠冠軍，聘請世界盃冠軍教頭、砸天價買外援，甚至打造大型足球學校，巔峰時期一度被視為亞洲最具財力與號召力的俱樂部之一。
2010年接手後瘋狂砸錢 廣州恆大迅速變成中國霸主
恆大2010年收購廣州足球俱樂部後，立即以重金改造球隊。短短數年，廣州恆大從中國足球的重建球隊，一躍成為中超最具統治力的豪門。路透社統計，球隊最終累積拿下8座中超冠軍，其中2011年至2017年更完成長期壟斷，2019年再度封王。
恆大的做法也徹底改變當時中國足球市場。2011年，球隊以約1000萬美元引進阿根廷球星孔卡（Darío Conca），他的待遇一度讓他躍居全球最高薪球員之列；2016年又以4200萬歐元從馬德里競技簽下哥倫比亞前鋒傑克森・馬丁內斯（Jackson Martínez），當時更刷新亞洲轉會費紀錄。
世界盃冠軍教頭都請來 里皮率隊首奪亞冠
球員敢買，教練更敢請。2012年，廣州恆大找來率義大利奪得2006世界盃冠軍的里皮（Marcello Lippi）執教。里皮不只替球隊建立中超霸權，2013年更率隊擊敗首爾FC，奪下亞冠冠軍，成為1990年遼寧後，睽違23年再度站上亞洲之巔的中國球隊。
里皮離開後，恆大又延攬前巴西世界盃冠軍教頭斯科拉里（Luiz Felipe Scolari）。2015年，廣州恆大再次奪得亞冠，成為當時少數能兩度稱霸亞洲的俱樂部。從里皮、斯科拉里，到卡納瓦羅（Fabio Cannavaro），巔峰期的恆大幾乎把世界級名帥直接搬進中超。
不只買球星 還打造超大型足球學校
許家印對足球的投資也不只停留在一線隊。恆大曾打造大型足球學校，並與皇家馬德里合作，引進西班牙教練與青訓系統。《衛報》當年報導，學校規模約有2400名學生、超過50座球場，一度被形容為全球規模最大的足球學院之一。
另一個能看出恆大足球版圖有多誇張的數字是，恆大2010年收購球隊時價格約1600萬美元，到了2014年阿里巴巴購入俱樂部50％股份時，成交價已達約1.9億美元。短短4年間，足球不只是品牌宣傳工具，也成為資本市場追捧的資產。
恆大爆雷後一切急轉直下 從亞冠霸主一路到解散
然而，這套高度依賴母公司輸血的模式，在恆大財務危機爆發後迅速崩塌。2021年開始，恆大大幅削減投入，外援與主力陸續離隊，球隊戰力快速下滑，之後甚至從中超降級。昔日可以豪擲千金買世界級球星與名帥的俱樂部，開始面臨欠薪與歷史債務。
到了2025年，中國足協公布新賽季職業聯賽准入名單，廣州隊因沉重歷史債務、籌措資金不足以清償，未能取得參賽資格，隨後正式宣布解散。從兩度站上亞洲之巔，到連職業聯賽資格都保不住，前後不過十多年。
廣州恆大的興衰，幾乎就是中國「金元足球」從最高潮走向終結最完整的一個縮影。