AI產業近期再掀波瀾，Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）呼籲全球AI產業放慢尖端模型開發、強化安全評估，xAI負責人馬斯克（Elon Musk）及OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）亦相繼表態支持，「AI三巨頭」罕見齊喊降速，引發市場關注。不過，法人認為，短線可能放大市場疑慮，但放緩模型迭代的實際代價或低於外界想像，隨2028年逐步接近、資料中心開始貢獻營收，市場對資本支出的疑慮可望淡化，焦點將重回獲利與現金流成長。
野村臺灣新科技50 ETF（00935）基金經理人林怡君表示，近期AI巨頭相繼表態放慢前沿模型開發，加上美國國會及地方政府對AI資安、資料中心用電用水等議題關注升高，短線可能放大市場疑慮，但放緩模型迭代的實際代價或低於外界想像。企業端尚未完全消化既有模型的應用潛力，適度拉長迭代週期，反而有利累積導入案例，並讓企業客戶更彈性規劃預算與AI部署。
此外，CSP大廠即使面對約7%至8%的舉債成本，仍持續透過發債或自有資金投入AI基礎建設，反映背後商業利益可觀；隨2028年逐步接近、資料中心開始貢獻營收，市場對資本支出的疑慮可望淡化，焦點將重回獲利與現金流成長。
另一方面，美國聯準會（Fed）利率決策會議本週登場，升息與否也成市場焦點。主動野村臺灣高息ETF（00999A）基金經理人游景德表示，Fed主席華許重申，貨幣政策首要任務仍是讓通膨回到2%目標。儘管立場偏鷹，但PCE及CPI自2023年以來整體仍朝2%靠攏，顯示通膨維持受控。
他認為，近期台、美股難突破前高，部分反映美債殖利率上揚、壓抑科技股評價，但在通膨受控、就業市場穩健下，美國並不具備連續升息的明確條件，即使9月升息1碼，也較可能屬一次性調整。隨政策不確定性消除，加上Vera Rubin預計第3季末至第4季初大量出貨，相關供應鏈營收能見度可望提升。
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