美債長、短期利差倒掛 葛林斯潘難題重現?

鉅亨網 / NOWnews
鉅亨網-2017-10-23 18:41:07
美國參議院通過預算決議 (budget resolution),增加川普減稅計畫的可能,激勵美國政府債券價格上周五 (20 日) 全面下挫,殖利率上漲,幾乎全面創下 9 年來的高點。

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其中 1 年期公債殖利率來到 1.43%,為 2008 年 10 月 29 日最高點,該殖利率從未為負值,但 2011-2014 年期間一直處於接近零值。

2 年期公債殖利率升高至 1.6%,2008 年 10 月 20 日以來高點,歷經 9 年,重回原點。2 年期殖利率與 10 年期殖利率的關係尤為顯著,兩者的利差, 已經進入了聯準會宣布擔憂的區間 。

美債 2 年期殖利率創 2008 年 10 月 20 日以來高點。
10 年期公債殖利率表現即沒有 2 年期的短天期債券如此激烈,上周五 (20 日) 上漲 6 個基點,來到 2.39%。

美債 10 年期殖利率來到 2.39%,與 2008 年 10 月時相當。
聯準會為何擔心?
2 年期和 10 年期公債殖利率利差上周四來到 0.75%,創下 2007 年 11 月以來的低點,財經評論網站《WolfStreet》指出,金融風暴爆發前,出現長短債殖利率倒掛的情形,也就是短債殖利率升、長債殖利率降,即市場耳熟能詳的「葛林斯潘難題」,總體而言,這樣的情形絕非聯準會樂見之事。

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美債 2 年和 10 年殖利率利差上周五收窄至 79 個基點。


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