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值得注意的是,外界先前預期去槓桿動作將隨著貿易戰與經濟趨緩而有所鬆手,不過昨天會議依舊重申「堅決去槓桿」的大原則,強調調整的只是力道和節奏,要求精準實施,但兼顧到不同市場主體的複雜需求,而非直接一刀切。
在穩定預期方面,更明確提出「堅決遏制房價上漲」,要解決房地產市場問題,持續引導「房住不炒」的目標,不因宏觀經濟政策放鬆而讓資金重新拿去買地、炒房。
瑞銀中國首席經濟學家汪濤表示,昨天會議結果和國務院會議寬鬆政策是一致的,但重申了對去槓桿化和改革的長期承諾。並指出,觀察可發現貿易戰並非聲明的重點,目前中國官方的關鍵問題仍然是高槓桿和結構性問題有待解決。
A 股今日開盤小漲開出,至截稿為止報 2879.97 點,小漲 0.12%。不過,受到昨天會議重申「堅決遏制房價上漲」影響,要下決心解決好房地產市場問題,今日房地產類股跌成一片,保利地產 (600048-CN)、萬通地產 (600246-CN) 等大跌逾 5%。
中信證券指出,這次會議的政策導向在大方向上維持不變,不會出現部分投資人期望的大幅寬鬆或者放水行情。政策微調主要體現在財政的邊際寬鬆,預計後續的地方專項債提速和基建是重要重點。目前政策底部的特徵已經非常明顯,這會成為 A 股市場風險偏好的重要支撐。
中信證券預計,接下來不會有全面放鬆,但「補短板」這個看點值得關注,預計會有三項重點:落後地區的基建扶貧,如新疆等西部地區的高鐵、地下管廊等專案;鄉村振興,如農村電網、水利等設施;已有的國家大型規劃區配套的底層基礎設施,如粵港澳、雄安、海南等規劃。
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