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摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示,目前市場仍擔心中美貿易戰爭對亞洲國家的影響,但即便美國全面提高關稅,中國官方仍可透過貨幣與財政政策支撐中國經濟增長底線,從基本面、企業獲利等面向觀察,對亞洲中長期走勢看法仍趨正向。
張致寧指出,亞洲企業資產品質相較金融海嘯前已大幅改善,根據路透社的調查,2017 年亞洲大企業自由現金流量達 3740 億美元,此金額不僅為 10 年來新高,不少企業的營運現金流更是超過資本開支,而且負債比率偏低,有助於吸引國際資金,在市場回歸基本面時,率先回補亞洲市場。
張致寧表示,目前 MSCI 亞太不含日本指數股價淨值比低於 1.5 倍,較長期均值約低於 1 倍標準差位置,從過去經驗顯示,每當亞洲的股價淨值比落在 1.4 至 1.6 倍之間進場,未來一年的平均報酬率可達 24%。
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