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按照外資先前推估,樺漢發行新股後,恐稀釋每股純益約 8%,轉換債方面,若以昨 (20) 日收盤價 236 元計算,並全數轉換的情況下,對每股純益稀釋可達 30%,工稀釋美股樺麗江達 38%。
不過樺漢表示,此次發行的 CB 條件相當不錯,此次發行溢價約 2-5%、換股溢價比率 10-20%、利息 0-0.5%,條件均優於以往,每年可省下約億元利息,挹注獲利表現。
樺漢指出,「假設」以明年獲利年增 10-20% 為前提、並同樣以股價 236 元計算,就算明年新 CB 上市後全部轉換,但加計省下的利息,現增加新 CB 稀釋每股獲利僅約 8-15%。
且樺漢認為,按常理推斷,持有 CB 的投資者,應會觀察股價營運表現,不會上市後即立即轉換,若假設條件相同,首年沒有任何轉換下,屆時每股獲利反而會有 8-18% 左右的成長表現。
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