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在週五 （5 日） 的研究報告中，Panigirtzoglou 表示，全球主要央行執行低利率政策的後果之一是波動率上升的頻率激增，讓押注波動率維持低位的市場投資人因為毫無防備，爭先恐後地降低其曝險規模以免受債市動盪衝擊。
Tradeweb 數據顯示，10 年期國債殖利率週一 （8 日） 下跌 2.9 個基點至 2.015%，較年初下跌約 60 個基點。由於美中貿易緊張局勢升級阻礙了全球經濟發展方向，聯準會 （Fed） 轉向更加溫和的立場，基準利率下挫。債券價格與殖利率走勢相反。
Panigirtzoglou 表示，越來越多市場參與者對「風險價值」的衝擊特別敏感，這是任何一日交易者部位風險指標，包括對沖基金、風險平價經理人和商品交易顧問。
他還指出，債券市場流動性的惡化以及低波動期間的超額風險承擔，是促成下次「風險價值」衝擊的潛在因素。
Panigirtzoglou 說，「投資人的目標是穩定的風險價值，即部位隨波動性大小調整。當波動性較低時，往往會配置更多的部位。但同樣地，投資人在波動性上漲或受到震盪衝擊時將被迫削減部位，引發連鎖效應式的波動性拋售。」
因此，債市波動劇烈激增可能加速失控。
由於 Fed 未來利率走勢的不確定性上升，近幾週國債市場已經復活，這種情況越來越可能出現。
追蹤 10 年期美國國債殖利率 1 個月隱含波動率的 1 個月期美林 MOVE 指數，上週五 （5 日） 約為 65，幾乎與去年 12 月債券殖利率出現多月後大跌時的水平相等。
摩根大通分析師還表示，根據小摩追蹤發達市場主權債務指數顯示，今年全球債券殖利率下降 60 個基點將會是「無法持續的」。
不只是債券投資人應該保持警惕，以防止債市反彈出現逆轉。股票投資人也受益於債券殖利率的大幅下跌，因其相對提高股市估值。即使全球經濟成長擔憂導致分析師削減財報獲利預測，殖利率上升可能會削弱美股，因為美股交易價已接近歷史高點。
標準普爾 500 指數和道瓊工業平均指數均較創新高的收盤價下跌不到 1%。
Panigirtzoglou 表示，「鑑於美股近幾個月從債市的強勁反彈中獲得支撐，任何突然的債券拋售都不太可能對股市有利。」
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