貿易戰阻擋不了5G浪潮 推動2020年亞洲科技樂觀情緒

記者許家禎 / 台北報導

2019-09-04 19:08:38

高通宣布與Google合作 推動5G與應用程式革命
▲高通宣布與Google合作推動5G與應用程式革命。(圖/記者劉士成攝)
瑞信分析師今(4)日於第20屆亞洲科技論壇上表示,儘管持續不斷的中美貿易衝突令短期獲利前景和市場情緒受挫,但硬體和半導體產品的長期成長驅動因素,仍使投資人維持對科技類股的興趣。尤其,今年以來,亞洲科技類股的表現優於大盤約7.7%,再加上5G的推出,可望迎來明(2020)年下半年的強勁成長。
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瑞信指出,亞洲(日本除外)科技類股在今年5月和8月面臨嚴峻的市場挑戰。MSCI亞洲(日本除外)科技指數在這兩個月的跌幅分別為11%和3%,主要原因包括中美貿易衝突兩度升溫,以及美國在5月時將華為列入管制實體名單,有效地阻止美國企業向華為出售產品。
不過,目前亞洲(日本除外)科技類股的表現已有所回升。整體科技類股今年以來已上漲9.8%,優於MSCI亞洲(日本除外)指數2.1%的漲幅。在科技股分類中,表現最好的是印度科技與印度半導體股,今年迄今的報酬率約15%。瑞信分析師預計,在今年餘下幾個月裡,亞洲(日本除外)科技類股的獲利前景仍將充滿挑戰。
然而,該產業在2020年將有望實現20%以上的強勁成長,特別是明年下半年!瑞信亞洲科技研究主管Manish Nigam表示,亞洲(日本除外)科技類股尚未觸底,預計未來幾個月的每股盈餘預測仍會下修。美國關稅問題帶來的持續不確定性,對庫存週期以及全球整體成長動能造成了不利影響,導致科技公司產品需求受挫。如果美國對其他科技產品增加的關稅在今年晚些時候生效,將可能引發進一步的庫存調整壓力。
但Nigam也強調,從樂觀的角度來看,5G科技具有優良的發展前景,將在未來幾年推動科技產品整體需求增加。因此相信5G將比先前所預期的更快推出。進入2020年後,預計目前的不確定因素將會逐步減少,同時5G也將在2020年下半年開始全面啟動,屆時亞洲科技類股將迎來反彈,按年同比成長可達到20%左右。
在硬體方面,瑞信預估,2019年下半年智慧型手機收入可能會較去年同期下降8%。由於iPhone的換機週期拉長,預期2019年iPhone銷售量將比去年同期下降約15%,規模較小的幾家Android手機廠商的銷售量也將呈現明顯下滑,其中尤以中國大陸市場最為顯著。
而蘋果將在下週二(10日)舉辦秋季新品發布會,對外發表新的產品組合。 Nigam認為,今年iPhone在規格上可能不會有太多變化。反之,市場希望能看到各品牌旗下5G產品線不同的產品組合及策略,而他預期蘋果將於2020年推出5G產品。
未來12個月內,全球多個市場將啟動5G服務,其中最引人關注的即為大陸市場,預計將於2019年10月起啟動5G商用。加拿大、法國、香港、日本等其他主要市場,也將在2020年陸續推出5G服務,相信5G裝置出貨量將迎來全面成長並帶來新一輪的換機週期,促使現有4G用戶最終將智慧型手機升級換代。這將推動未來幾年智慧型手機的整體年成長率提高3到4%。

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