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Capital Economics 首席北美經濟學家 Paul Ashworth 指出,葉倫可能將強調,常態化資產負債表的計畫會以漸進式步調進行,以避免干擾市場運作。根據初步計畫,聯準會每月僅將縮減 100 億美元,並預計以每季增加 100 億美元步調進行,將縮表上限增加至每月 500 億美元。
若聯準會為市場準備任何「驚喜」舉措,最容易受 Fed 政策影響的債券與貨幣市場,將經歷程度最劇烈波動。美國 10 年期公債殖利率與 9 月 11 日位在 2.05% 相比,現已升至約 2.21% ,美元最近也收復部份跌勢。但儘管處於升息循環,美元與公債殖利率皆維持接近歷史低點。
部份市場人士將原因歸咎於,北韓軍事擴張所引發的市場風險及川普 (Donald Trump) 總統的競選承諾可能無法實現,對於美國的政治擔憂近來也因政黨間緊張增加而強化,儘管市場對於美國兩黨合作並於未來成功實現稅改、鬆綁法規、增加基礎建設支出,仍存在一線曙光。
也正是這些「曙光」激勵美股,讓道瓊與標普 500 指數上週五 (15 日) 收盤創新高。但與此同時,美國政府債務也已觸及 20 兆美元,《貨幣戰爭》作者、知名財經評論員 James Rickards 近來即指出,目前仍低於聯準會 2% 目標的通膨水平,與美國政府赤字的增加有部份關係,「聯準會過去幾年印了約 4 兆美元鈔票,然後我們的通膨幾乎沒有任何起色... 這些錢並未進入美國經濟製造通膨。結果就是,即便是印鈔也無法刺激通膨。」
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