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10 月平均波動率高於其他月份
1928 年以來,標普 500 指數 10 月平均波動率為 19,高於其他月份的平均 15%。高盛指出, 美股 10 月份平均波動率比其他月份平均值高出 25%,而較高的波動性提供了一個做多期權的機會。高盛認為,美股 10 月波動率升高,並非巧合。因為接近年底,隨著財報出爐、法人說明會、公司展望預估公布等等,市場交易量和流動性都會放大。
不過今年 9 月以來,VIX 若維持目前的跌勢,將有望創下 1990 年有記錄以來歷年 9 月的最低水平。
儘管近期波動率處於低檔,但 Artemis Capital 創辦人 Christopher Cole 表示, VIX 只看未來 30 天的隱含波動率,但是 30 天期限之外,投資人預估股市可能有劇烈震盪。
Cole 並趕在 1987 年 10 月 19 日「黑色星期一」滿 30 周年前押注做多 VIX,所持的理由是,目前市場做空的 VIX 的資金高達 1.5 兆美元,一旦 VIX 指數飆高,就可能反向軋 VIX 的空單,甚至有可能觸動類似 1987 年的崩盤。
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