後有大陸追兵 摩根經理人:除了台積電之外 台股再漲

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除了台積電 (2330-TW) 之外,台灣的股市對王偉華漸漸失去吸引力。

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儘管台股近日迭創新高,監管摩根資產管理公司大中華基金的王偉華 2 年前將台股配置由 25% 下調至 18%;而其中幾乎一半的配置都投注在台積電,因為它為蘋果公司等公司製造晶片。

我們已經進入到除了台積電以外,台股真的進入了高原期的階段。」王偉華在香港接受採訪時說。「台灣是個非常出口導向的經濟,其貨幣今年兌美元僅升值 7%,這沒有多大幫助。而它也面對逐漸老化的勞動力,且台灣的企業疲乏是無法量化的。何況很多中國企業正從台灣的競爭對手中獲得了市場份額。」

台積電市值達 2050 億美元,是世界上大型企業之一。隻手就占 MSCI 台灣指數 2016 年 1 月以來逾 45% 漲幅的一半以上。儘管蘋果產品的需求也受到其他供應商的關注,但台積電的股價接近歷史新高,外資持有 80% 的股份。

雖然蘋果銷售激增,引導台股上一季淨流出 22 億美元,但台股仍然是國際基金的首選。今年流入量為 84 億美元,是《彭博社》追踪的 10 個亞洲市場中最多的。稅賦優惠意味著台股也傾向於支付更高的股利,這也是對投資者來說的另一個吸引力。

身為高盛集團台灣辦事處前任負責人,王偉華說,台灣還有一些領域極目吸引力。他說,摩根資產台灣基金偏好高端汽車零組件、紡織品和精密零組件等具出口利基的個股

他說:「台灣有能力做很多工場及高複雜度的產品,而且做得得很好。」「當台灣企業處於可以引進大量資本及很多廉價勞工的處境時,它只是被中國企業一路追殺。」

台積電股價


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