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根源就在日益吃緊的勞動力市場。上周五公布數據顯示,美國失業率在 10 月降至 4.1%,為 2000 年以來最低。
Feroli 指出,在這樣的環境下,Fed 勢將做得更多,超過現在穩定、緩步的收緊行動。
不過,儘管失業率持續下降,但薪資上漲仍偏慢,10 月平均時薪僅上升 2.4%,低於預期的 2.7%。之前 Fed 相信,隨著時間過去,低失業率將帶來薪資與通膨上升。
Feroli 在報告中指出,雖然支持緩步升息,但鮑威爾仍對勞動力市場與通膨關係的「菲利浦曲線 (Phillips Curve)」,表達了懷疑態度。鮑威爾曾在 2016 年 6 月表示,多年以來,就業市場鬆弛和通貨膨脹之間的關係已經顯著減弱。
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