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在此同時,美股也觸及歷史高點,加深了泡沫化疑慮。
巴菲特說,如果讓他在標普 500 指數、10 年期與 30 年期美債之間擇一投資,「我會『秒選』股票,因為債券可能會跌很多。」
其實,早在 2 月發表「致波克夏公司股東信」時,巴菲特就在信中指出,短期來看,股票風險較高;然而,看似安全的債券,卻可能帶來風險。
他強調,目光長遠的投資人,若以投資組合的股債比例,來衡量投資風險,會是個可怕的錯誤 (terrible mistake)。
巴菲特認為,高評等債券,往往會推升風險。
巴菲特稱,未來 1 天、1 週,甚至 1 年,股市的風險,都高於短期美債;然而,隨著投資時間拉長,只要以相對市場利率更合理的本益比買股,1 個多元化的美股投資組合,其風險將逐漸低於債券。
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