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此外,綜合毛利率下跌主要因為 2018 年前 4 個月中國智慧手機銷售數量出現下跌,由於巿場競爭加劇及為了進一步優化客戶結構、產品結構和擴大產品銷售規模,該集團階段性地採取了進取的價格競爭策略。
公告稱,市場對攝像頭模組小型化的需求持續增長,令得一體化鏡頭的使用更趨普及,由於集團在該類別產品的良率未如預期,導致集團的攝像頭模組產品整體良率有所下降。
集團攝像頭模組及指紋識別模組的產能較去年同期增長超過 50%,但產能稼動率未達預期導致產品綜合折舊成本提高;攝像頭模組及指紋識別模組整體平均銷售價格出現下跌。
野村也發表研究報告指出,丘鈦科技發盈警,預期今年上半年獲利較去年同期最少下跌 50%,相當於毛利率僅 7%,較去年的 11% 明顯下降。該行因此下調丘鈦今明 2 年獲利預測分別 59% 及 43%,以反映其獲利能力惡化。評級則由「中性」下調至「減持」,目標價由港幣 13 元降至 7 元。
該行認為,大陸智慧手機需求放緩,可能會加劇手機攝像頭模組公司之間的競爭。雖然需求似乎正逐步恢復,特別是高端型號,但二線廠商如丘鈦可能會比其他公司更為艱難。
野村相信,隨著智慧手機需求向中及低端機型轉移,及手機價格放緩的趨勢,會使產品組合成為憂慮。丘鈦相機模組的組合在今年上半年傾向於 8mp 及以下,因集團嘗試透過製造非常低百萬圖元的產品,以進入華為的供應鏈,但此等產品預計難有盈利。
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