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Westpac 指出,美元的強勢,目前並未對經濟成長或通膨帶來嚴重阻礙,因此,美國政策制定者實際上沒有遇到太大的阻力。美元雖然短線有些技術上不利的指標,但整體格局並未改變。
Westpac 提出幾個觀察點。首先,由估值看,雖然美元自 4 月中以來升值 6%,但仍低於殖利率利差所暗示的水準。更進一步分析,納入相對增長、相對預算平衡及美國貿易條件等因素,模型運算的結果,截至今年第 2 季,美元指數仍比均衡水準低 10% 左右。
不過若由全球經濟成長來看,Westpac 認為美元將不至於大漲。歐元區前景仍存謹慎,部分國家 PMI 已漸趨穩定,只是不如 2017 年的活力。中國的經濟成長將放緩,但整體全球經濟預計維持增長。由於美元常和全球經濟呈反向關係,也代表在當前環境下,美元的上漲潛力預計也有限制。
美元指數週二持平於 94.51,美元兌日圓升值 0.1%,至 1 美元兌 112.4 日圓,略低於 13 日所觸及的 6 個月高點 112.80。
以短期而言,市場關注美中貿易戰升級之下,是否影響 Fed 的緊縮政策前景。
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