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今年美股表現明顯優於新興市場股市，今年至週二，S&P 500 上漲 7%，而同時期 iShares MSCI 新興市場 ETF （EEM-US） 卻下跌 9%。
「換句話說，一定會發生一些變化，不是美股下跌就是新興市場和歐洲股市跟上並走高。」
他指出，如果中美貿易戰狀況惡化，市場恐怕會大幅下跌，但中美貿易衝突預期會解決。
「我們相信，貿易戰將會避免升級，最終貿易的解決方案和美元走疲將會讓風險收斂。」
摩根大通另一位分析師 Bram Kaplan 週二在報告上解釋，所謂的「風險收斂」，這是指新興市場的表現將優於美股，美股雖然還會再上漲，但幅度不會像國際股市那樣大。
以此預測來說，摩根大通建議買進 2018 年 12 月的 iShares MSCI 新興市場 ETF 看漲期權，且如果 iShares MSCI 新興市場 ETF 到年底的表現超越 S&P 500，應買進會因此上漲的衍生商品。
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