我是廣告 請繼續往下閱讀
摩根史丹利首席全球策略師 Ruchir Sharma 表示,「當金融危機開始席捲美國市場時,情況可能和 2008 年截然不同,這次可能是企業崩潰而非房屋貸款違約,故首當其衝的是債券和養老基金而非大型投行。」
高盛最新報告認為,導致企業崩潰最可能的誘發因素是升息。未來幾年利率上升的情況下,將導致企業無法借新還舊,進而出現企業債務違約潮。報告預計,2018 年可能是平均利息支出上升的第 1 年,在過去低利率的週期中,總利息增加主要是因債務規模的整體膨脹所導致。
隨著利率上升,債務到期的企業不可能以比現在低的利率借新還舊,加上近期針對背負浮動利率債務的企業,槓桿貸款發行量是已出現大增,這將導致平均利息支出提高。
高盛警告,在第 2 季財報中,許多公司將利息支出增加,列為利潤成長的不利因素。
如果企業發現無法進行債務融資,或是借新還舊,將導致一波企業違約潮,影響到近幾個月由於投資者對高收益的需求,導致發行量激增的槓桿貸款,而這樣的轉變,預計將會從風險最高的公司開始。
更多精彩內容請至 《鉅亨網》 連結>>