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SIT 投資協會的 Bryce Doty 估計,這次殖利率激升很可能會在期中選舉後產生,「市場普遍痛恨不確定性。在選舉結束之後,眾多爭議可能會暫時冷卻,而利率可能會飆升。」
10 年期國債殖利率在 10 月 9 日達到 2018 年來的最高點 3.26%,創 7 年多來的最高水平。Doty 認為 10 年期殖利率至 2019 年底,甚至可高達 4.50%。
他操盤的債券基金靠利率上升獲利。根據晨星公司統計,他的基金在過去 52 週內漲幅超過 7%。
他說,「今年最好的交易一直都是放空國債期貨。它基本上是把這種擔憂和這種恐懼轉化為希望,而這一直是聯準會可以做而不去做的事情。」「我認為,放空 5 年期國債期貨是個賺錢的交易。」
他指出,聯準會決定放棄寬鬆貨幣政策將成為利率上漲的更大動力。他預測,大量釋出至市場的國債將加劇這種局勢。
Doty 指出,「明年,只有 1 兆美元的額外國債供應才能彌補赤字。與此同時,聯準會將減少 5000 億美元的需求。」「這筆錢會來自哪裡?誰會來填補這個空白?」
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