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Cowen 認為蘋果能在安裝基數的基礎下獲利、服務收益翻倍,並增加可能包括 Siri 收費等「開源」的選項,因此將蘋果評級為「優於大盤(outperform)」,目標價格為 220 美元。
Cowen 分析師 Krish Sankar 最新一份報告中指出:「iPhone 業務使得蘋果成為一個股票還是一種債券?我們認為兩者都有。」
Krish Sankar 解釋:「蘋果在全球擁有 9 億強大且忠誠的 iPhone 客戶,可以為這些客戶提供一個不斷成長的設備生態系統,比如可穿戴設備、新內容訂閱與服務。隨著內容訂閱規模的擴大,以及 Apple Store 和授權營收的增加,我們看到了進一步擴張的空間,服務業務收益將翻倍。。」
Krish Sankar 補充:「iPhone 安裝基數已達到 9 億部,最舊設備的使用年限接近 5 年,每年的 iPhone 發貨量將接近換機需求。從短期投資角度來看,蘋果可能是一個不錯的選擇。」
Cowen 認為 iPhone 業務仍具強勁的推動力,將提供蘋果投資者未來 5 年穩定的現金流。
Krish Sankar 提到,由於大多數蘋果舊裝置需要未來 5 年內升級汰換,意味著蘋果年出貨量有望達到 1.8 億部,提供潛在的年金報酬。
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