中央社 財經 / NOWnews
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(中央社記者吳家豪台北25日電)自行車廠美利達去年第4季財報不如預期,亞系外資認為,零組件缺貨恐影響電動自行車出貨延後,將美利達投資評等從買進降至持有,但目標價從170元上修到175元。

美利達股價今天開低震盪,盤中最低來到168元,跌幅近7%,至中午12時6分左右成交量約1490張。

亞系外資出具研究報告分析,美利達去年第4季淨利4.94億元,季減26%,雖優於2017年第4季虧損5500萬元,仍低於市場預期,主因毛利率12%偏低。

亞系外資認為,零組件缺貨問題到今年第一季仍未明顯改善,可能影響美利達電動自行車近期出貨,今年1、2月美利達電動自行車單月出貨量約1萬台,低於市場預期的1.2萬到1.4萬輛,也凸顯美利達對供應鏈管理能力的弱勢。

考量部分訂單恐延後到2020年,亞系外資將美利達今年電動自行車出貨量成長率從43%下修到38%,並推估2019年、2020年美利達電動自行車出貨量約20.1萬輛、26.3萬輛,將分別貢獻整體營收31%、37%。

為反映供應鏈問題,亞系外資將美利達今年每股盈餘(EPS)預估值下修0.1%至8.23元,但上調明年EPS預估值2.6%至9.55元,投資評等從「買進」調降到「持有」,目標價從170元上修到175元。

國內投顧指出,2018年美利達總計出貨14.3萬輛電動自行車,年增54%,公司預期今年將維持穩健出貨動能,並設定出貨20萬到22萬輛的目標、年增40%到60%;美利達看好2020年新車款進入交貨期,預計從今年第2季開始,電動自行車單月出貨量可望增加至約2萬輛。(編輯:郭萍英)1080325