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亞系外資出具研究報告分析，美利達去年第4季淨利4.94億元，季減26%，雖優於2017年第4季虧損5500萬元，仍低於市場預期，主因毛利率12%偏低。
亞系外資認為，零組件缺貨問題到今年第一季仍未明顯改善，可能影響美利達電動自行車近期出貨，今年1、2月美利達電動自行車單月出貨量約1萬台，低於市場預期的1.2萬到1.4萬輛，也凸顯美利達對供應鏈管理能力的弱勢。
考量部分訂單恐延後到2020年，亞系外資將美利達今年電動自行車出貨量成長率從43%下修到38%，並推估2019年、2020年美利達電動自行車出貨量約20.1萬輛、26.3萬輛，將分別貢獻整體營收31%、37%。
為反映供應鏈問題，亞系外資將美利達今年每股盈餘（EPS）預估值下修0.1%至8.23元，但上調明年EPS預估值2.6%至9.55元，投資評等從「買進」調降到「持有」，目標價從170元上修到175元。
國內投顧指出，2018年美利達總計出貨14.3萬輛電動自行車，年增54%，公司預期今年將維持穩健出貨動能，並設定出貨20萬到22萬輛的目標、年增40%到60%；美利達看好2020年新車款進入交貨期，預計從今年第2季開始，電動自行車單月出貨量可望增加至約2萬輛。（編輯：郭萍英）1080325
