巷仔內/下猛藥升息1碼 央行背後在盤算什麼?

▲中央銀行出乎市場意料之外,一口氣升息1碼,到底央行背後有什麼盤算?真的如同央行總裁楊金龍所說箭指通膨,必須壓制通膨預期心理嗎?(圖/NOWnews資料照)
▲中央銀行出乎市場意料之外,一口氣升息1碼,到底央行背後有什麼盤算?真的如同央行總裁楊金龍所說箭指通膨,必須壓制通膨預期心理嗎?(圖/NOWnews資料照)

記者顏真真/特稿

中央銀行出乎市場意料之外,大膽跟進美國升息1碼,這不僅是央行自2011年7月1日以來再度升息,也是總裁楊金龍任內首遇升息決策,原本市場預期他應該較保守,沒想到卻下猛藥升息1碼,還說央行升息3條件擺在眼前,而且都符合,這不是困難的決定,升息箭指通膨,「通膨預期心理必須壓制下來」。當然,俄烏戰爭加重全球通膨壓力,尤其美國聯準會已暗示今年還要升息6次,通膨確實是主因,但其實央行一口氣升息1碼也可說是「一舉數得」,不僅可抑制通膨預心期心理,還兼具打炒房,也避免台美利差拉大,加速資金外流,加重新台幣貶壓,增加物價上漲壓力。

我是廣告 請繼續往下閱讀
雖然市場都預期美國聯準會(Fed)3月一定會升息,本來可能升息2碼,但在俄烏戰爭可能衝擊經濟成長之下,美國升息1碼,而台灣因央行之前一再強調「通膨仍可控」,但從數據來看,自去年8月以來我國消費者物價指數(CPI)年增率連續數月都在2%以上,但隨著俄烏戰爭爆發,主要國家相繼對俄羅斯進行經濟金融制裁,造成大宗商品供應受阻而價格高漲,進一步推升全球通膨壓力。此外,美國等主要經濟體寬鬆貨幣政策逐漸退場,預期今年全球經濟成長轉趨溫和,國際機構下修本年全球經濟成長預測值,並上修今年全球通膨率預測值,央行這次也上調台灣今年CPI及核心CPI年增率預測值至2.37%、1.93%。

由於美國聯準會已暗示今年還會再升息6次,5月可能再升息1碼,也讓央行在面對通膨壓力可能持續增加,尤其央行接下來要到6月才會召開第二季理監事會議,若美國5月再升息1碼,台灣3月及5月都不動,屆時台美利差持續擴大,近來台灣已面對外資大舉在台股賣超及匯出的情況,屆時恐讓資金外流情況更嚴重。

不僅如此,之前新台幣大幅升值,甚至被視為亞洲最強貨幣,而新台幣升值也多少抵銷一些進口物價上漲壓力,這應該也是為什麼央行之前不急著升息的原因之一。只是現在美元開始升息,原本市場就看好美元,再加上俄烏戰爭避險需求,進一步推升美元走強,如果台美利差再持續擴大,美元將更具吸引力,這從新台幣兌美元已自27.5元左右一路貶到28.6價位,直到今日才又出現強升,來到28.4元價位。

只是,匯銀人士也擔心,新台幣升值反而可能成逢低承接美元的好機會,新台幣還是有貶壓,如果央行不升息,美國又持續升息,台美利差持續擴大,除加速資金外流,也會增加新台幣貶值壓力,對物價上漲更是雪上加霜。

此外,央行繼出4波打房措施,房價似乎仍居高不下,這次央行卻未如市場預期祭出第五波打房措施,反而一口氣升碼1碼,雖然央行總裁楊金龍強調升息不是針對房市,而且實施至今,全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長趨緩,不動產貸款集中度約37%,距離歷史高點還有段差距,有助於銀行降低授信風險與健全經營,「央行還有空間,但覺得沒必要一直持續下去」,但他也坦言,升息亦會波及房貸戶,影響房市,央行內部也評估過,以內政部去年第3季新承作房貸金額平均763萬估算,1年利息負擔增加1萬9075元,1個月平均多負擔1589元。

其實,之前央行推出選擇性信用管制時,市場也不少人認為根本沒有用,不如升息效果來得快,只是當時央行考量升息影響面太大,加上疫情衝擊要先觀察,如今國內疫情已有紓緩,並將進一步放寬防疫措施,央行也上修今年台灣經濟成長至4.05%,並認為紓困及振興方案已達到效果,今年民間消費及投資都會成長,又加上國內通膨壓力也持續上升,美國又啟動升息循環,還會再升6次,就如同楊金龍所說央行升息3條件都已符合,包括物價上漲率與通膨展望、主要國家升息情況及國內紓困振興發展,因此升息決定並不困難,還誠如大家所言很勇敢,

因此,相信央行也早已盤算,先將利率升回2年前調降的1碼,不僅可抑制通膨預期心理,還可達到打炒房的效果,同時亦可緩和新台幣貶值壓力,可說是一舉數得。

不過,央行下猛藥一次升息1碼,即0.25個百分點,在物價持續飆漲,生活費負擔已重,如今又升息,有房貸的人負擔更大,而且除房貸族受影響,包括學貸、紓困貸款利率應該也會調整,屆時是否引發民怨,況且今年還有縣市長選舉,會不會最後又要公股行庫暫緩提高利息,減輕房貸族壓力,這兩天在立法院財委會已有立委關注央行升息對房貸族的衝擊,並提案要公股行庫暫緩提高利息,因此,這次央行大膽升息1碼的後遺症,恐怕還值得關注。

我是廣告 請繼續往下閱讀
跨世代