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回顧瑞信動盪遠因,得從創立於1856年的歷史發展談起。瑞信前身最初是為了募款資助瑞士鐵路發展而組建,它幫助瑞士建立起自己的貨幣體系,在瑞士整體經濟發展中扮演重要角色。1988年,該集團與第一波士頓(First Boston)合併改名「瑞信第一波士頓(CSFB)」,在1990年到2000年期間,瑞信集團藉由兼併當地其他中小型銀行或金融集團,如瑞士大眾銀行(Swiss Volksbank)、瑞士美國證券公司(Swiss American Securities Inc.)等成功提高自身的市場份額,經過多次合併、重組才成為如今的瑞信,並在進入21世紀後與瑞銀集團並立為私人客戶市場寡頭。
2008年次貸風暴中,瑞信是金融海嘯中受傷最輕的少數幾個銀行之一,當時瑞信自估損失約100億瑞郎,遠低於競爭對手瑞銀損失的400億瑞郎,但瑞信自金融危機後開始削減投資業務、裁員並壓縮運營成本,同時引進中東資金進行資本重組。
然而資金重組並未成功幫助瑞信加強內控、東山再起,接下來幾年該行面臨一連串的醜聞,包含投資銀行業務屢屢巨虧、洗錢遭罰等。2009年,美國政府指控瑞信違反對伊朗的制裁,被美國重罰5.36億美元。2014年,美國司法部指控瑞信涉嫌幫助美國客戶逃稅,瑞信被罰款28億元換取不起訴協議,執行長杜根(Brady Dougan)下台負責。
![▲美國矽谷銀行倒閉風暴未歇,瑞士信貸的資金問題又引發市場擔憂,並進一步引響全球股市。(圖/美聯社/達志影像) ▲美國矽谷銀行倒閉風暴未歇,瑞士信貸的資金問題又引發市場擔憂,並進一步引響全球股市。(圖/美聯社/達志影像)](https://media.nownews.com/nn_media/thumbnail/2023/03/1678921097048-117403b2c9984f028a24cc44a9082c7b-300x200.jpg?unShow=false&waterMark=false)
到了2019年,在業界享有盛名的時任董事長譚天忠(Tidjane Thiam)因雇傭私家偵探,跨國監控其他銀行家、自家高階經理人的行蹤被曝光,其中還有涉案人員被發現「自殺」身亡。面對間諜醜聞及客戶資料外流,譚天忠在內控失靈、高層涉賄等陰影下黯然辭職,連帶造成許多客戶出走。
![▲瑞士信貸銀行CEO譚天忠(Tidjane Thiam)涉入間諜醜聞黯淡下台。(圖/美聯社/達志影像) ▲瑞士信貸銀行CEO譚天忠(Tidjane Thiam)涉入間諜醜聞黯淡下台。(圖/美聯社/達志影像)](https://media.nownews.com/nn_media/thumbnail/2023/03/1679476522636-dbb12afc93ca427c8785a88693fb4658-300x200.jpeg?unShow=false&waterMark=false)
2021年,莫三比克貪腐政府編造「打造鮪魚產業」的計畫,誘騙瑞信發放被稱為「鮪魚債券」(Tuna Bond)的20億美元祕密貸款,但計畫淪為官員洗錢來源,賄款全被中飽私囊;2022年6月,瑞信涉保加利亞販毒集團洗錢案罪名成立,被瑞士聯邦刑事法庭判決有罪並罰款200萬瑞士法郎。
雪上加霜的是,同年10月澳洲廣播公司記者泰勒(David Taylor)推文指出,「引述可靠消息來源,有一家大型國際投資銀行瀕臨破產」,儘管並未直接點名,但市場廣泛謠傳瑞信有破產疑慮,擔心其或將成為「下一個雷曼兄弟」,根據瑞信財報,該行2021財年淨虧損17億瑞郎,2022年更再虧73億瑞郎。
![▲去年十月,澳洲《ABC》財經記者David Taylor在推特發文暗指一間主要國際投資銀行將會破產,儘管隨即就刪文但瑞信的股價卻受到嚴重影響。(圖/翻攝自David Taylor推特) ▲去年十月,澳洲《ABC》財經記者David Taylor在推特發文暗指一間主要國際投資銀行將會破產,儘管隨即就刪文但瑞信的股價卻受到嚴重影響。(圖/翻攝自David Taylor推特)](https://media.nownews.com/nn_media/thumbnail/2023/03/1679476773607-df56cc1e3dfd418290a4f121f8d4b971-300x120.png?unShow=false&waterMark=false)
只是好景不常,今年三月美國矽谷銀行(SVB)破產導致全球銀行業危機四伏、投資人疑慮加深,美國證管會(SEC)同月9日更對瑞信年報提出質疑,被迫延後報告發布時間的瑞信自揭2021、2022財報報告程序出現重大缺陷,承認內部控管存在「重大弱點」,客戶淨資產流出1330億美元,最終在其最大投資者沙烏地國家銀行董事長庫達利(Ammar Al Khudairy),發表不打算在財務上支持瑞信的言論後,因股價狂瀉逼迫瑞士央行出手相救。
3月15日,瑞信向瑞士國家銀行借貸500億瑞士法郎(約540億美元),在同意過後瑞士央行與瑞士金融監管部門居中斡旋,推動瑞銀集團全面或部分收購長年競爭的對手瑞士信貸。直到3月19日,瑞銀集團宣布計劃以32.5億美元收購瑞士信貸,包含被迫「四折賤賣」的瑞信股東與瑞信「額外一級資本」(AT1)債券持有人在此交易後可謂血本無歸。
![▲在瑞士當局積極介入下,瑞銀集團同意收購瑞士信貸。(圖/美聯社/達志影像) ▲在瑞士當局積極介入下,瑞銀集團同意收購瑞士信貸。(圖/美聯社/達志影像)](https://media.nownews.com/nn_media/thumbnail/2023/03/1679264071246-6772258d0da94ababad78dc390336bed-300x200.jpg?unShow=false&waterMark=false)
不僅如此,瑞士當局的做法也造成AT1債大跌,業內人士認為,此舉可能增加歐洲銀行業未來的資金成本。Opimas首席執行長馬倫齊(Octavio Marenzi)就批評瑞士如今已不負過去「穩定的金融中心」、「避險天堂」盛名,還以形容裙帶資本主義色彩的資本主義國家的「香蕉共和國」一詞來諷刺瑞士政府;去年透露消息的澳洲記者也批評為避免對全球經濟造成「無法估量的後果」而匆忙強迫聯姻的結果實在太瘋狂。
瑞士財政部長凱勒蘇特(Karin Keller-Sutter)對此則表示,瑞士信貸破產恐怕造成「無法修復的經濟動盪」,瑞士政府因此必須承擔超越本身邊界的責任;瑞士總統柏塞茲(Alain Berset)則在宣布該筆交易時強調其重要性,「它(併購案)的命運不僅對瑞士、對我們的企業、對私人客戶、對其本身的員工具有決定性意義,而且對整個金融體系的穩定亦然。」