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富蘭克林華美投信指出,在低接買盤敲進下,特別股籌碼面逐漸沉澱,被動式基金的成交量於去年 12 月由跌轉升,為特別股市場貢獻漂亮結尾。根據彭博統計,ICE 美國特別股總報酬指數去年 12 月上漲 0.76%、2019 年全年上漲 18.45% 創下近 10 年來新高,表現僅次於 2009 年的大反彈行情。
富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,今年特別股市場的拐點取決於利率走勢,在一定程度上將為升息循環重啟的情境所主導,惟時間仍遙遠、未來變數仍存在,估計利率呈現箱型整理的可能性偏高,也將有利於特別股市場沉澱籌碼。
余冠廷表示,特別股投資重視配息收益,儘管先前美債殖利率短線跳升際壓抑特別股表現,但長線上仍有修復機會,更可利用具有收益特性的特別股資產,作為核心配置,以期降低投資組合波動、掌握長線收益機會。
整體而言,目前特別股市場整體基本面的狀況尤佳,貨幣政策也仍為支持模式,仍持續看好特別股市場漲升行情延續。
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