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監管資金規模 1200 億美元的 Nader Naeimi 已至少將 30% 資產轉現金,現在打算看多日元作為亞股下跌的對沖。Pictet 資產管理公司的經理人 Hiroshi Matsumoto 上週也已增加現金持有量。
AMP Capital Investors Ltd 的 Nader Naeimi 表示,「因為市場情緒而帶動的修正幅度可能會很深邃而且很痛苦,但是我仍對日股很有信心。」
里昂證券(CLSA Ltd.)駐東京的策略師 Nicholas Smith 同意上述說法,認為不用擔心日股,企業獲利仍在上升,日經 225 企業中近 7 成本季財報優於分析師預期,且 10 年期日本公債殖利率低於 0.1%,事實上,日經 225 獲利和 10 年期日本公債殖利率之間的差距可說是 10 年來最寬的。
「如果從盈利收益減債券收益的角度來考慮,那麼日股絕對還很便宜。最大的擔憂是,日股跟美股的連動性很高。」
監管資金規模 180 億美元的 Pictet 資產管理公司的經理人 Hiroshi Matsumoto 認為,這波賣壓不是壞事。他指出,在去年日經 225 漲了 19%,且一月時突破 24000 點,創 1991 年來頭一回,甚至有分析師喊出日經 225 指數目標 34500,「市場之前過度樂觀了。」
「這次是健康的修正,如果日經 225 自一月的高點下降 10% 之多也不意外,之後會再回升。」他將現金持有量自 2% 提高到 5%。
Naeimi 預期 9 月還有一波賣壓,而這與北韓相關。他稱他之前現金持有量 30%,但今天稍微調高了比例,但他的投資組合仍偏向防禦,他會買進日元做新興市場下跌的對沖。
他對於週一股市大跌的反應與其他分析師相同,他不在意的說「市場基本面還很好,日本現在處於非常好的狀態。」他認為日股與疲弱日元將打破多年來的關聯性,日股將會因為日元上漲而上漲。
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