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成熟市場經濟穩步復甦
據貝萊德增長 GPS 指標顯示,七大工業國(G7)的國內生產總值(GDP)正處於增長階段,而且表現較市場展望更好。儘管增速或較之前有所減慢,惟穩步增長意味市場波幅下降,為風險資產提供更穩健的升值空間,也為擔心短期調整的投資者打下對後市的強心針。
目前市場對 2018 年環球經濟展望樂觀,在經濟轉佳的宏觀環境下,新興市場正受惠於貿易活動增加,加上商品價格上漲,即使中國經濟增速放緩也不一定會帶來重大打擊。
美國減稅利好新興市場
事實上,美國減稅所帶來的利好因素將有望成為新興市場的催化劑;歐洲經濟增長步伐漸上軌道,近年量寬措施對經濟的提振將於未來數年在不同領域逐步浮現;配合美國聯儲局循序漸進的加息步伐,以及其他主要央行持續的量寬措施,都為新興市場經濟發展提供良好支持。貝萊德認為,在溫和通膨及低息環境持續下,上述經濟擴張趨勢有望持續,為風險資產市場提供有利環境,雖然資產升勢未必能夠媲美 2017 年的顯著增長,但在市場提升對企業盈利預測的情況下,相信股市估值可維持於較高水平,並較債券市場更加吸引。
美股以外市場更顯吸引
相對而言,美股目前估值已偏高,令其他股市更顯吸引力,其中公司盈利提升及估值較低將推動新興市場升勢;至於已發展市場方面,則可留意科技及金融板塊,尤其後者將受惠於美國放寬對金融業的監管。更多精彩內容請至 《鉅亨網》 連結>>