DRAM供應商庫存續增 估Q2價格跌幅將逼近25%

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研調機構集邦科技記憶體儲存研究 (DRAMeXchange) 調查顯示,由於成交量持續低迷,DRAM 供應商庫存水位續增,預期,5、6 月在月合約議定下,價格將持續走跌,第 2 季整季跌幅將逼近 25%,且伺服器記憶體恐面臨更大跌價壓力。

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DRAMeXchange 指出,第 1 季為傳統淡季,DRAM 價格下滑壓力加劇,除供應商去年下半年增加的產能,陸續於第 1 季開出外,需求端積極去化庫存的同時,也壓縮採購力道,導致第 1 季 DRAM 量價齊跌顯著,整體產值較上季大幅下滑 28.6%。

展望第 2 季,就一線 PC-OEM 大廠訂價來看,主流 8GB 模組四月均價已滑落至 34 美元,季跌幅逾 2 成。由於成交量持續低迷,DRAM 供應商庫存水位續增,TrendForce 預期,5、6 月在月合約議定下,價格將持續走跌,第 2 季整季跌幅逼近 25%。且出貨占比近 3 成的伺服器記憶體,恐面臨更大的跌價壓力。

從營收來看,包括三星、SK 海力士、美光等三大廠,第 1 季營收都較上季衰退許多。TrendForce 預估,在庫存壓力持續下,三大供應商往後數月的報價策略,仍會相當積極。

在獲利能力部份,三星部分 1Xnm 伺服器產品因品質問題產生退換貨狀況,拉低獲利表現,營益率由前一季的 66% 滑落至 48%,在三大廠中降幅最大。不過,即便報價已下跌 2 至 3 成,三星生產 DRAM 的毛利率仍逼近 6 成。而 SK 海力士雖因三星產品問題而拉升出貨,但出貨集中在季中價格最低的 3 月,使營益率由上季的 58% 下跌至 44%。

美光因公司財報月份為 2018 年 12 月至今年 2 月,價格跌幅不如韓廠所結算的 1 至 3 月,營益率表現是三大廠中最佳,從上季的 58% 下跌至 46%。TrendForce 預期,第 2 季在產業價格持續下探之下,原廠獲利空間將進一步遭到壓縮。

技術方面,三星 Line 17 與平澤廠的二樓將持續轉進 1Ynm,惟因應目前市況,轉換速度並不快。針對 1Xnm 伺服器問題,三星規劃調整產品製程的配置,以將傷害降至最低。SK 海力士第 1 季 1Xnm 出貨比重已突破 3 成,將開始導入 1Ynm 製程。

美光方面,台灣美光記憶體 (原瑞晶) 已全數以 1Xnm 生產,下一目標將直接轉進 1Znm,實際貢獻將落在 2020 年;而台灣美光晶圓科技 1Xnm 出貨比重已過半,將於今年上半年開始緩步提升 1Ynm 比重。

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