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江宜虔進一步表示,隨著總體經濟成長放緩,自2022下半年起,企業開始陸續調降全年財測及2023年獲利成長預期,近期股價也開始再度反映獲利預期下修等負面因素,所幸整體而言,全球企業獲利在美國勞動市場強健、超額儲蓄率等支撐下,明年仍有望展現3.8%成長率,其中以美國企業的獲利能力最佳,將達3.4%,其次為新興市場的3.1%,僅有歐洲1.9%成長力道相對落後。
江宜虔認為,雖然金融市場明年上半年可能再次出現回檔,然這次是給予投資人「撿鑽石」的時機,如何挑選2023年的投資鑽石?投資人宜挑選政策支持、抵禦通膨的標的,像是綠電、電動車、雲端等新供應鏈,擁有抗通膨與成長性雙重特性的醫療產業,以及在高通膨之下往往能率先受惠的基礎建設相關商機。
江宜虔進一步分析,就歷史數據來看,每當長短債殖利率呈現負值後,醫療產業因為能靠著創新產品以及結合人工智慧等科技,降低研發成本,提升產業獲利揚升,在不確定的經濟環境中持續成長,讓醫療類股目前的EPS預估值是少數未被調降的產業,其追漲抗跌特色往往能提升投資勝率。
在台股方面,保德信大中華股票投資市場投資長郭明玉指出,明年上半年總體經濟展望放緩,目前台股產業開始出現企業獲利下修趨勢,根據保德信預估,2023年整體企業獲利將出現約16%的衰退幅度,然電子優於傳產族群,且企業營運表現於上半年落底,整體基本面將逐季走高,預料全年度台股走勢亦將呈現先蹲後跳,投資人反而應該在上半年拉回走勢時,逢低布局。
郭明玉表示,景氣趨緩與庫存去化雖然會持續影響台股明年表現,特別是上半年走勢將受到影響最深,然隨著全球疫情趨緩,中國對於清零政策出現大轉彎,預料以消費為主的族群將成為上半年的台股亮點,另外,今年有部分產業獲利亮眼,有助於提升明年的配息表現,根據估計,2023年台股殖利率有望達4%,在現金殖利率具吸引力的情況下,高殖利率族群也可望成為台股吸金焦點。
郭明玉認為,目前台股本益比僅有10倍,不僅低於長期平均值,也低於合理水位13至14倍,且2022年外資在地緣政治的考量下,對台股持續站在賣方,壓抑指數表現,一旦地緣政治風險解除,配合台股低基期優勢,有望見到外資回補,進而成為推升台股走勢的重要支持。