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對於美國升息循環是否已結束?黃蔭基預估,美國明年第3季會降息1碼、第4季再降息1碼,也是說政策利率會降至4.75%,現在是5.25%,長債殖利率恐跌破 4%。台灣部分,他預估,今年第4季起到明年利率都不會動,政策利率將維持在1.875%,主要是台灣通膨不高,沒必要調整利率,造成經濟成長的負面影響,因此中央銀行應該是按兵不動。
由於美國長債殖利率飆破5%,投資人也關心升息尾端該買債還是買股?黃蔭基說,明年是股債雙多的一年,惠譽降評、增發公債、聯準會持續升息、中國一直賣美債,造成美債殖利率有過度反應,明年關鍵是看美公債的補給量,殖利率應該會跌破4%,有利債市ETF表現,尤其是美債20年有機會反轉。
至於年底前台股是否有選舉行情?他指出,2022年至今都處在戰爭、通膨及升息的陰影下,2022年俄烏戰爭爆發,通膨急速上升、央行也急劇升息,全球股債非常麻煩,2023年戰爭還在,還有以哈戰爭,但通膨下降、升息幅度就減少,台股今年以來高點已漲了3300點,2024年戰爭還是在,以哈戰事甚至可能擴大,可是不會再升息,通膨持續向下,當美國通膨下降時,台股會漲到哪去?
他強調,台股會再走多少不知道,但歷史高點就在18619點,他建議台股指數要注意前面兩位數,而不是看尾數多少,台股與其猜指數會到多少,不如要找哪些族群比較好,台股肯定還是科技股最好。