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自2022年美國聯準會啟動升息以來,經濟和金融市場展現了出乎意料的韌性,PatrickDimick認為主要來自於3大面向,分別是家庭與企業的支出、產業的供需,以及市場資金的取得。他推估未來高利環境將延續更長的時間,而經濟成長將趨緩,且通膨數據仍將維持在一定數值之上。在投資策略上,他建議投資人採取多元布局的思維以分散風險,美、歐、日3地市場較值得
對於2023年最後一場FOMC(聯邦公開市場委員會)會議將在12月中旬登場,市場預期美國聯準會可望連續第3度宣布暫停升息,但眾所期待的「降息」是否有機會在明年發生嗎?林啟超指出,美國聯準會考慮降息有2大先決條件,包含通膨需進一步回落在3%以下,還有就業市場疲軟致失業率走高,因此最快恐怕要等到2024下半年才有可能實施降息。
對於處於高利環境下,應如何看待2024年的股市和債市表現?林啟超分析,隨著消費性電子買氣逐漸回溫,AI應用加速訂單動能雙重加持之下,半導體產業重啟循環,對2024年全球企業盈餘成長正面看待。然而,預期高利環境將維持更長的時間,在缺乏政策紅利推動的資金行情下,長期來看股市將呈現震盪中緩步走揚的態勢。債市方面,在停止升息,甚至降息預期的環境下,殖利率可望下滑,債券投資價值浮現。
不過,他也提醒,整體而言,明年經濟復甦仍取決於2大因素,首先,須留意美國貨幣政策動向,高利環境(higher for longer)將維持多久?第二,慎防中國去槓桿下的緩成長,恐讓全球景氣回溫速度跟著放緩。