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法人指出,隨著美國聯準會4度暫停升息,央行跟進並不意外,但明年是否跟進降息則有變數,主因有3考量。首先,過去2年台灣央行升息幅度僅有3碼,遠不及聯準會的21碼,加上台灣明年景氣動能略優於今年,還有通膨儘管降溫,實質利率依舊偏低,由此看來,明年上半年基準利率持平的機率較高。
根據美國聯準會的聲明顯示,除將評估需要「任何」額外升息的程度,聯準會點陣圖暗示明年降息3碼,2024年底聯邦基金利率預期中值為4.6%,同時點陣圖也描繪了2025年4次降息及2026年3次降息,這將使聯邦基金利率調整至2%至2.25%區間。
在美國聯準會放「鴿」之下,國際大幅走弱,美元指數一度失守102,非美貨幣大舉彈升,日圓兌美元一度回升至141.42價位,之後拉回至142.15附近,新台幣兌美元收盤價也從本周最低點價31.526元回升至周五31.268元,累計1周下來升值1.06角,周升0.34%,周線也連5紅。
展望下周盤勢,法人認為,美國聯準會一如市場預期維持利率不變,儘管保留進一步收緊貨幣政策措辭,但表示升息循環已結束,明年至少降息3次共3碼,不利美元,而美國 11 月零售銷售月率高於市場預期,反映消費仍具韌性,請領失業金人數依然低於中性水平,提供支撐。
而台灣央行第4季理監事會議一如市場預期,連續第3度維持重貼現率於 1.875%不變,央行總裁楊金龍在會後記者會上也表示,明年通膨率如果能夠維持在2%以下,可以說此波央行升息已劃下句點,但由於台灣經濟表現還不錯,通膨也還在高檔,他也坦言,明年上半年台灣要降息幾乎沒有機會。
也因此,匯銀人士認為,新台幣短線將震盪偏升,甚至若股市再上層樓,將推升新台幣,年底前新台幣兌美元可能向31整數關卡靠攏。至於會不會升破31元?目前市場看法分歧,有些認為年底出口商作帳有拋匯需求,新台幣仍有升值空間。也有人認為,距離台灣總統大選不到1個月,中國又認定台灣貿易限制措施構成「貿易壁壘」,讓兩岸關係更加緊張,這些會壓抑新台幣升值空間,外資可能也會趨向觀望,而央行是否會進場阻升也是重要關鍵。