美元是否進入末升段 瑞銀:明年初偏升格局不變

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calendar_today2019-12-03 15:10:04

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美國製造業數據欠佳,市場對美國景氣前景不明疑慮再起,美元更貶至兩週以來新低,瑞銀認為,聯邦資金緊絀、資金由債轉股,加上美中貿易談判進度呈現停滯,三大因素可望讓美元維繫升勢不墜,估到明年初美元將維持強升格局。



瑞銀投資總監辦公室今 (3) 日出具報告指出,美國財政與貿易帳雙赤字、歐元與美元間的估值差異,兩者皆不利美元走強,加上市場先前過度持有美元債券與與股票,現在開始逐步減持,讓美元承受貶值壓力,明年下半年前,越接近美國總統大選,美元貶值壓力將因此加劇。

瑞銀進一步指出,儘管美元明年面臨貶值壓力不小,但美元始終是全球最重要的儲備與交易貨幣,尤其在 G10 國家中,美國的利率仍然相對具吸引力,預估在資金吃緊、資金棄債轉股等帶動下,可望推升美元重振升勢。

持續進行中的美中貿易談判也左右美元走勢,瑞銀表示,如果美中貿易談判進度讓市場失望,預估美元將重拾升勢,但美元強升將不利出口表現,因此預估,美國聯準會也不會放任美元強升引發後續經濟風險,屆時聯準會態度也將壓抑美元升幅。

此外,歐洲央行將在 12 日將舉行貨幣政策會議,這也是新任主席拉加 德首度主持會議,自拉加達 11 月執掌歐洲央行以來,使得歐元匯率從 1.11 美元以上貶至 1.10 美元。

瑞銀表示,目前對歐元看法維持中性,預估匯價將在區間震盪,隨著全球經濟明朗,歐央行寬鬆政策的力度將變得溫和,甚至減少或停止買債計劃,屆時將對歐元升值形成一定支撐,

瑞銀預估,歐元匯率明年將呈現溫和升值,預期明年 3、6、9 及 12 月目標匯價分別為 1.12、1.15、1.17 及 1.19 美元。

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