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美銀美林針對 1976 年以來,過去 6 次新興市場牛市的走勢,認為這輪牛市與過去沒什麼不同,也不需糾結在政治局勢。
駐香港的亞太地區和全球新興市場策略主管 Ajay Kapur 等人,在周四發表的報告中指出,「我們認為有理由大幅增持亞洲 / 新興市場的股票,讓牛市做自己的工作就好」。
新興市場股票自 2016 年初以來,上漲了 60% 左右,但由於朝鮮半島緊張升溫,不少投資人都擔心市場回調。不過美銀美林認為,以過去的經驗看,牛市會結束,都是同樣的理由-經濟衰退或是估值過高。
美銀美林表示,當 MSCI 新興市場指數股市淨值估值 (price-to-book valuations) ,到達 3 倍時,才需要考慮賣出,當前為 1.77,或者美國、全球或亞洲經濟衰退時,投資人才需要離場。由歷史來看,新興市場的牛市平均上漲 230%,為時 42 個月。
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