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第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示,觀察年初至今的各類資產價格表現,已經從「無基之彈」走向「有基行情」,尤其是下半年起,各國發布的 PMI、ISM、失業率等多項總經數據,讓投資人對經濟前景不再產生懷疑。
不過,隨著時序進入年底,企業財報表現,以及市場對今年獲利預期,普遍反映在股價當中,缺乏進一步的利多消息激勵,市場有轉向「無聊行情」的跡象。
陳世杰指出,美國聯準會 10 月開始啟動「縮表」動作,全球股市或許進入資金行情的後段,但通膨水準不及 2% 水準,且非加速通貨膨脹失業率 (NAIRU) 僅接近 3.5%,低於官方預定的 4.6% 中性目標,預料貨幣政策不致過於激進。另外,歐洲和日本央行還在延續寬鬆政策,流動性盛宴尚未結束。
陳世杰認為,只要經濟前景和企業盈餘成長動能持續,加上資金面的配合,明年上半年以前,「股優於債」的投資策略將依舊奏效。建議投資人在這一波百花齊放的無聊行情中,找出有聊的投資機會,也就是中長期能見度較高、成長性值得期待的產業或族群,如:FinTech 金融科技、機器人、互聯網、智慧醫療、電動車等。
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