成長緩慢但平穩 美國正式邁入史上第二長經濟擴張期

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《CNN Money》報導,美國近期緩慢而平穩的復甦,至今年 4 月止,已經來到 106 個月,追平 1961-1969 年的擴張時期,成為史上第 2 長的經濟擴張期。

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與 1960 年代的驚人成長相比,目前的擴張平穩延續,卻沒有大幅度的成長,即使是薪資,也一直到最近才有明顯加速。另一方面,正是因為沒有經濟過熱,讓這波經濟擴張的時間延長。

穆迪首席經濟學家 Mark Zandi 表示,這是次非常長時間的經濟擴張,同時也沒有經歷與過去類似,由繁榮至蕭條的周期。

受到 2008 年經濟崩潰的打擊,許多企業與個人,在復甦初期不願意承擔風險。而且,由於沒有爆炸性的增長及快速通膨,聯準會不必急於快速升息,來冷卻過熱。低利率及穩定的成長,讓美股由 2009 年 3  月的低點,成長到 4 倍之多。

道瓊指數週線走勢圖 (近十年來表現)
道瓊指數週線走勢圖 (近十年來表現)
經濟學家認為,近期並未見到經濟可能衰退的信號,意即到 2019 年 7 月,美國經濟仍可能維持增長。如此,將超過 1991-2001 年期間,成為美國史上最長的擴張時期,當時成長延續了 10 年之久。

PNC 首席經濟學家 Gus Faucher 表示,如果接下來不出現像貿易戰之類的衝擊,當前可能正朝最長的擴張期前進。

他指出,由於經濟增長平平,過熱的情況很少,這段期間成為穩定成長的經濟,也比較平衡。

美銀美林 4 月針對全球基金經理人的調查,僅 13% 認為短期內可能出現經濟衰退。

經濟成長預計會持續的另一個原因,在於華盛頓正透過大量借貸,以幫助增加支出,同時還可減稅。

Zandi 認為,從另一個角度,政府赤字的增長也可能加速復甦結束。他預測,減稅與政府支出的加速成長,最後會造成聯準會猛踩剎車。如此,在 2020 年中期,最容易出現下一次的經濟衰退。

避險基金億萬富豪 Ray Dalio 則估計,在 2020 年 11 月總統大選前,美國經濟出現衰退的可能性達 70%。

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