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Schiff 指出,在熊市開始時,往往沒有什麼人真的意識到,等大家終於搞清楚狀況了,終究為時已晚。過去兩次熊市,Fed 都透過重新調整泡沫來挽救,但這一次,聯準會的貨幣魔術不會奏效。
Schiff 認為,10 月的糟糕表現,發生在 9 月升息之後,這可能是壓垮駱駝的最後一根稻草。他說,他只是不明白市場為何能夠一再忽視升息的影響,還有貿易爭端、海外市場陷入困境,都沒有帶來投資人恐慌。
Schiff 表示,如果大家去看財經新聞,專家們總說沒什麼可擔心的。但實際上,在 2008 年金融危機時,分析師也是這麼說的。
他指出,當熊市開始時,沒有人意識到它是一個熊市。熊市的定義為下跌 20%,結果就是,在還沒有達成這個水準時,專家們說不是熊市,鼓勵投資人逢低進場。
他說,專家們總是晚一步,等到跌足 20% 時,他們見到市場已處於熊市,也只會說,「嗯,你知道,現在再賣已經晚了。」反而認為熊市應該加碼,因為接下來就會是牛市。在此循環下,人們永遠不會賣出,而且永遠抱持上漲希望。
Schiff 指出,前兩次熊市時,聯準會施展了貨幣魔法,挽救了這些專家及投資人。但這一次,如果聯準會還玩零利率的遊戲,美元將會崩潰,市場也會崩盪。
Schiff 表示,還有個微妙的指標,可以觀察經濟情況不佳,就是 Mohawk Industries (MHK-US) 的股價。 這是一家與房產和建築業相關的公司,股價已從高點下跌約 60%,房產業對對利率上升最為敏感,它的下跌展露了冰山的一角。
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