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戴里歐提及,今年以來「通膨魔王」已旋風式的席捲了體質較弱的新興市場,如阿根廷、伊朗、土耳其、葉門、蘇丹等國,委內瑞拉通膨率更是高達 49355%,委內瑞拉幣可謂是完全崩盤。
而回顧美國國內,戴里歐表示,目前美國的債務水平更是再創歷史新高,主要就是因為聯準會 (Fed) 在過去十年內使用了零利率政策刺激經濟、鼓勵債務,導致美國債務是快速飆升,資產價格形成泡沫。
戴里歐上述的美元危機論點,主要是來自於戴里歐的最新著作《理解大債務危機模型》一書,書中戴里歐分析了史上 48 個債務危機之背景與生成因素。
戴里歐強調,美國目前仍在推行不計後果的財政刺激政策、如基礎建設等,這些都導致了美國債務高達 21 兆美元,而在債務高漲的同時,美國政府卻大肆減稅,未來十年還要減少 1.5 兆美元稅收,戴里歐憂慮,隨著利率的高漲,美國無論是要發債或是償債的壓力,皆是相對巨大。
但市場確實亦有懷疑論者表示,美國一向是採取拉高債務上限,透過「借新還舊」的方式還債,是故政府赤字對美國來說,並不重要,而該論點與達里歐的看法即存在著一個最大衝突:美國的儲備地位是否可以持續。
一派市場經濟學家認為,多年來美國一直倚靠儲備貨幣之地位,在金融市場上持續發債,但事實上這在某種程度上有限制,因美債需要倚賴國外資金買進,進而填補政府赤字。
雖然美元儲備地位動搖的日子還非常遙遠,但是近日美國政府關門、國會再度討論債務上限的兩大壓力,已令美債 CDS 出現高速飆漲,市場人士分析,這或許是美元開始崩跌的跡象之一。
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