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不過，兩大國營企業減緩擴張腳步，但民營企業的投資卻開始興起。在高獲利的刺激之下，2017 年及 2018 年連續兩年石化產業均呈現高投資，而產能有機會在今年開始逐步釋放，市場供需緊俏的情況將會慢慢轉變。因此今年很可能是石化景氣進入修正週期的元年。
就乙烯來說，作為最重要的石化產品，這一波全球新增產能將達到 768 萬噸，年增 5.2%，其中今年新增約 140 萬噸。而且不容忽視的還有來自煤產業方面的擴產，雖然煤製烯烴產能增長已進入穩定期，但後續煤製乙二醇產能卻將呈現爆發性成長，這也暗示乙烯供給量是上升的。
從全球供需看，未來三年乙烯開工率目前預計在 89% 左右，獲利預計與過去幾年相比會有所下滑，但價格下跌還不會至於失控。
而乙烯下游主要產品為：60% 為聚乙烯、13% 為乙二醇、9% 為苯乙烯、5% 為乙烯法 PVC。
就聚乙烯而言，未來開工率將自高點下滑，獲利也會變差，但相對還在能控制範圍內。全球 PVC 主要來自於煤產業為主，但受制於禁汞條例，新增產能非常有限，預計價格也比較穩定。
乙二醇最悲觀
未來乙烯下游產品獲利前景最不樂觀的恐怕就是乙二醇。乙二醇在這一波中國石化業擴產中帶頭的以聚酯大廠為主，主要在於自身乙二醇需求量極大。從未來擴充產能來看，預計 2 年內將新增 288 萬噸，之後還會有 422 萬噸新產能釋出。
此外，更關鍵的是，隨著煤產業在技術上的突破，煤製乙二醇正呈現爆發型成長，目前規劃新增產能高達 529 萬噸。
雖然上述產能釋出可以透過減少進口來消化，但海外乙二醇市場有限，且主要出口地－中東成本很低，因此，最後結果無法避免一波價格戰，高成本產能將面臨淘汰壓力。
而乙二醇的市況自去年至今價格下挫的趨勢，短期內還不易改變，或許跌幅不再擴大，但再向下探底的機會仍高。
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