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孫傳恕表示,這波延續台股多頭的強心針,主要來自內外兩大利多,首先是分析晶圓代工龍頭大廠去年獲利首度突破兆元,年增70.4%,EPS高達39.2元,第四季毛利率62.2%亦創歷史新高,且先進製程營收占比達54%,具領先地位。
雖然針對景氣展望方面,指標大廠認為上半年終端需求疲弱、資料中心需求亦可能出現轉弱,產業鏈持續面臨去庫存壓力,然而上半年產業鏈去庫存有機會告一段落,下半年可望穩健回升,給予市場衰退進入尾聲、將重啟漲勢的期望。
孫傳恕進一步分析,至於外部美國通膨走勢,去年12月CPI數據符合市場預期,且創下1年多以來的新低,加上國際原物料價格下滑、基期等因素,市場預料未來通膨將持續下降,甚至或已成趨勢,有利於支持美股。眼見美國科技股回到月季線之上,頗有科技股進入落底跡象,搭配目前資金已開始逢低布局部分電子股,建議年節期間關注美股財報表現,若財測下修幅度較預期少,或財報不佳個股不跌,利空鈍化態勢將更為明確,有利後市多頭表現。