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儘管升息循環可能在明年上半年告一段落,但莊志祥認為,通膨仍是最主要的政策變數,尤其要注意美中貿易戰與油價走勢,萬一貿易戰持續、油價續漲,可能進一步推升通膨,屆時聯準會可能被迫持續升息。
在投資標的部分,施羅德投信認為,利率回升讓美公債的投資看法在明年將由負轉正,上半年將可逢低布局美公債。另外,因應通膨加溫,預期通膨連結債券也將是明年一大投資利器。
至於股票部分,施羅德投信較看好有盈餘支撐的美股、新興市場股票與能源類股。
施羅德認為,新興市場股票動能雖然指標下滑,但是投資評價已開始浮現,因此對新興市場股市維持正向觀點;另外,能源部份,全球原油的庫存量仍低,未來 6 個月,多個石油輸出國家組織的會員國仍有減產風險,屆時可能推升油價走勢。
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