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去年秋季,洗衣設備價格年率上漲 15%。現在,根據最新政府數據顯示,5 月底的價格已較一年前下跌 1.2%。
自川普去年加徵關稅後,連通貨膨脹也告下滑。消費者物價較一年前僅上漲 1.8%,低於去年夏季的上漲 2.9%。
低通貨膨脹率促使聯準會 (Fed) 即將降息,此一預期引發了美國股市近來上漲。
這到底是怎麼回事?經濟學家提出了各種解釋。
全球經濟轉弱,美元走強,讓美國人購買進口貨較為便宜,減緩了關稅的衝擊。過去一年,除石油外,進口商品價格下跌了近 1%。
FTN 金融公司分析師說:「我們進口了通貨緊縮,」
企業也可將生產轉移給美國及海外較低成本的製造商,以壓低價格。例如,LG 與三星現在在美國的生產量已見增加。
生產商品或勞務的成本 -- 亦即單位勞工成本 -- 已連續二年下降。
企業並沒有太多定價能力。儘管企業主管都說,他們將會把與關稅有關的成本轉嫁給消費者,但消費者對物價上漲,非常抗拒。而且有了網際網路,消費者可以四處找尋最佳交易,或等待物價再度下跌。
BMO 資本公司分析師說:「雖然關稅使得物價有溫和上漲壓力,但因美元走強,單位勞工成本下降,且數位科技推升了線上競爭,通貨膨脹依舊獲得抑制。」
但經濟學家說,關稅若長期實施,通貨膨脹仍將走高,物價上漲終將讓美國人荷包縮水。
然而,一如近來的證據顯示,關稅與物價上漲的關係,並非是絕對的。
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